上周市场回顾
上周仍以震荡整理为主，北上资金周内有进有出，资金态度较为模糊。
趋势上看，上证指数本月10日接近震荡区间下沿之后，进入短期反弹行情中，近10个交易日连续震荡攀升。
创业板指在经历长达近一个月的稳步攀升之后，逐步逼近前期高点。短期可能会有小幅回落，但是中期量价关系仍然较佳，后续行情有望持续。
综合看来，上证指数冲高回落，资金情绪仍然较为谨慎，同时热点快速轮动，市场上呈现的更多是交易性机会。策略上或依旧以谨慎操作为要。
上周重要数据及事件
央行发布三季度货币政策执行报告，继续强调稳健的货币政策
央行发布三季度货币政策执行报告称，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超点评：
我们认为，三季度货币政策执行报告，传达出如下信息：
1）确认经济存在下行压力，稳增长重要性上升；
2）强调通胀和海外情况都不会制约货币政策；
3）对信贷增长的表述更加积极，货币政策基调描述稳中偏松，从紧信用向宽信用的拐点信号或已出现，但我们预计幅度上仍会有所克制；
4）房地产政策基调未变，同时，稳住房地产市场的决心增强。
通过对三季度货币执行报告的分析，我们预计，后续稳增长和宽信用或将成为2022年春季躁动的重要主线。受益于稳增长和财政逆周期调节的新基建板块有望得到提振。
美CPI达1990年以来最高水平，美联储称担忧通胀
美国联邦储备委员会24日公布的11月货币政策会议纪要显示，美联储官员对美国通货膨胀形势感到担忧。表示如果物价持续上涨，美联储愿意提高联邦基金利率水平。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超点评：
美国10月份CPI为6.2%，达到1990年以来最高水平，通胀压力进一步提升。
目前市场普遍预期美联储2022年三季度可能开始加息，但通胀压力如果超预期，加息可能会有所提前。
关于其对我国货币政策的影响，前述央行发布的三季度货币政策执行报告中传达出，海外情况不会制约我国的货币政策，目前的经济状态下或继续维持稳健的货币政策基调。
关于美国通胀和货币政策对全球市场的整体影响，汇丰晋信海外投资部总监、汇丰晋信沪港深基金、港股通双核策略基金 基金经理 程彧认为：
需要重点关注2022年一季度美国的核心通胀。若届时脉冲到很高水平，则易引发市场加息、甚至连续多次加息的预期，进而带动美债长端利率快速上行。
由此可能对投资者的风险偏好，以及与美债关系较为密切的市场（例如港股市场）的估值体系产生影响。
LPR利率连续19个月维持不变，央行或继续维持相对稳健的货币政策基调
新一期LPR利率公布，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均连续19个月维持不变。
汇丰晋信2016生命周期基金、惠安纯债基金、平稳增利中短债基金、慧盈基金 基金经理 蔡若林点评：
和过去几个月一样，前期MLF操作利率未变，已经暗示了本次LRP利率将大概率维持不变。
我们认为当前央行或更倾向于利用再贷款再贴现、以及新推出的碳减排支持工具等相对中性的政策精准支持实体经济。在目前的经济状况下，或继续维持相对稳健的货币政策基调。
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