华夏时代前沿是一只专注于投资中国核心科技资产的混合型基金产品(股票仓位60-95%)。产品聚焦A股及港股市场中新一代信息技术、互联网与现代服务业、生物医药、先进制造等板块投资机遇,力争分享中国优质的科技资产带来的投资价值。

本产品成立于2021年8月,自成立以来保持相对稳健的建仓思路,11月以来权益仓位进一步提升,截至最新保持在中性水平。在配置方向上,主要聚焦于新能源、计算机等领域,其中新能源动力电池已经成为第一大权重仓位, 10月我国动力电池产量同比增长155%,环比增长8.4%。随着锂电池技术的不断升级,以及中游动力电池厂商排产持续增长,动力电池板块有望在在汽车电动化全面提速的大背景下,盈利进一步超预期。计算机软件是第二大权重仓位,其中以企业服务、云计算为代表的细分板块估值已经逐渐进入合理区间,国内代表性的SAAS头部公司三季度整体增速均保持较高水平,抗周期波动能力较强;而工业软件在国产化和精细化双重背景下,行业空间有望进一步打开。

其次,对于半导体等电子板块有所增持,随着新冠疫情对全球经济的不利影响逐渐减弱及新建产能逐步释放,半导体产业链的供给紧张情况或将得到局部缓解,新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启。再次,我们对于国防军工板块也有所增配,国防军工始终是高端制造领域最为重要的细分板块之一,在十四五明确提出大力发展军工产业的大背景下,以及持续的国产化替代、民用化需求提升的牵引下,我们认为国防军工板块有望长期保持较高景气度。

最后,我们对以社交及数字媒体为代表的互联网传媒领域进一步增持,随着互联网监管政策的逐渐清晰,行业有望迎来更加规范化发展。同时,移动互联网开始进入存量竞争阶段,一方面,在互联网全面出海的大背景下,海外市场会进一步大幅扩展;另一方面,在中国崛起的背景下,文化自信将在国内形成共识,Z世代潮文化兴起带动体验式消费,将催化文化和消费结合的新消费增长。

展望未来,短期维度来看,我们认为经济整体将会呈现出温和复苏的局面,盈利下行叠加剩余流动性上升,进一步结合产业趋势和估值水平,我们预计以科技创新企业为代表的成长板块将迎来戴维斯双击行情。产业线索上,以半导体为代表的国产替代产业链仍然值得重视,同时也应积极布局国防装备领域,对于新能源链,将走向分化,因此会更加密切关注月度数据的边际变化。

中期来看,随着《“十四五”信息通信行业发展规划》等科技产业政策陆续发布,以半导体链、新能源链、数字经济链为代表的新兴产业快速崛起,我们认为整体市场风格将从十三五时期的以白马股为主转变为科技成长风格为主,科技板块将迎来长期发展机遇。我们也会继续聚焦具备核心竞争力的中国科技资产,力争分享中国科技产业的长期发展机遇。

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风险提示:本基金风险等级为R3(中风险)。本基金为混合型基金,60%-95%的基金资产投资于股票,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于普通债券基金与货币市场基金。本基金可投资存托凭证,基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响,存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金资产可投资于港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金对每份基金份额设置一年持有期。在基金份额的一年持有期到期日前(不含当日),基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请。本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。市场有风险,投资需谨慎。

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