十月以来债市表现较好,主要是三方面原因:一是央行对于流动性的呵护,二是国内外疫情导致市场的风险偏好回落,三是房地产悲观预期得到扭转。
近日,迅速传播的新冠病毒变异株B.1.1.529(奥密克戎)对全球市场影响较大,市场担心高传染率和致病率,不过等真正认清情况还需要时间。因此在市场大幅回落之后,预计后市情绪有所修复。中期来看,疫情常态化防控会偏严,对消费行业复苏有较大压制。
接下来,需要关注疫情变化、经济压力下的政策取向,以及重要经济工作会议的精神。预计未来市场处于“政策边际上有所松动,货币、信用逐步增宽,经济需求尚未触底反弹”的状态。债券市场的大趋势偏友好,没有系统性风险,但波动性可能加大。如果市场出现调整的话,将是较好的配置窗口。
相关证券:
- 万家瑞祥混合C(001634)
- 万家瑞舜灵活配置混合C(005318)
- 万家信用恒利债券C(519189)
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