【长信基金宋海岸】军工行业盈利能力持续改善

军工行业以销定产特性突出，产能规划具备准确指引性。根据上市公司的增发扩产公告，2022年新增产能将进入集中爬坡期或者达产期。考虑到军工行业产品兼具小批量、多品种、长周期的特性，新增产能的释放有利于产业链上下游打通产能瓶颈，匹配批产型号的放量和新型号批产节点，全行业将迎来产品结构优化带来的产能利用率提升，同时叠加新品爬坡后规模效应下边际成本下降，行业盈利能力在放量的基础上将进入持续改善轨道。

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