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“千金难买早知道”,这句话在投资圈里格外适用。毕竟在资本市场中,准确的预判带来的可是真金白银的收益呐!常常可以听到投资者们自嘲似的调侃,“要是知道它能涨成这样,我早就满仓了”!

而对于专业投资机构、基金管理人而言,“早知道”却是一项必备技能:他们需要有高明的“前瞻性布局”能力,能够依靠深厚的专业知识储备、强悍的信息整合能力、高远的视野以及敏锐的嗅觉,来琢磨出时代发展最为确定的方向,从而提早入场、缜密布局,为投资者创造稳健持久的收益。国联安基金经理魏东,则是个中好手。

投资中的“早知道”究竟有多厉害?!

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        魏 东        

国联安基金常务副总经理

投资总监

证券市场从业经历长达二十余年,其中基金经理任职期限超越十六年。

魏东凭借“自上而下”的宏观分析建立基本投资策略框架和行业赛道选择,积极把握行业轮动和风格轮换的投资机会,能够前瞻布局市场机遇。

2019年4月由魏东牵头布局的半导体ETF受市场瞩目,规模超百亿;

2020年末看好大宗商品等顺周期股,2021年一季度行情印证逻辑正确;

2021年中判断下半年行情受通胀影响  关注TMT(半导体)及新能源

数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2021.6.30

更为具体的,可从魏东总这些年来对市场整体发展的策略,一窥端倪:

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数据来源:万得资讯、海通证券,截至2021.8.17

站在2021年末的收官季节,投资者们更需要有专业人士做出“承上启下”的总结知道。小联自然不会让诸位失望,在本期言值再次邀请到投资老将魏东,为大家“传道受业解惑”!

01

Q:2021年的A股比想象中更为“颠簸”,您怎么看待年度行情?

魏  东

回望2021,不难发现今年市场上最大的,也是最直观的特点是:成交量巨大,如下图所示,两市成交总额破万亿在今年依然是常态。

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数据来源:万得资讯,截至2021.11.26

再进行细致地剖析,不难发现今年市场的两大鲜明特质,一为节奏快,另一个就是板块集中。

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节奏快:今年这个市场很多时候你可能还沉浸在前面一个环节之中的时候,市场的风格就发生了很大的变化。就像年初市场瞬间从消费切换到大宗商品,切换到中小市值个股,切换到新能源。

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板块集中:截至目前,沪深300指数下探6.74%,可以说整体盘面表现不佳,但是细分行业却有不少强劲板块,像同期的电气设备、有色金属、化工都实现了不小的涨幅。

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数据来源:万得资讯,统计区间:2021.1.1-2021.11.26

可见,今年的市场很热闹,钱却不好赚!

02

Q:根据您上述的总结,我们知晓了2021年是一个结构性行情非常凸显的市场走势;那么再身处这样的市场,又该如何做好投资呢?

魏  东

超量的成交额为市场带来了宽裕的流动性,从而也带来了非常多的机会,而机会肯定是蕴藏在众多板块之间的。有些板块可能强势到你无法想象,也有些板块可以便宜到你不敢想象。所以做好投资,我觉得要从以下两点入手:

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第一,战略方向不能错,要找富矿打井!假如说今年你一定要在消费医药里面去找寻机会,有可能是你在沙漠里面找水,效果就很差。而从国家战略的大方向来看,新能源可能是未来5-10年的一个大方向,包括电动汽车,风能,光伏等细分板块都会迎来较大的提振与发展前景。

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第二,心态一定要好!现在市场有大量的机器交易,他们按照动量模型在跑,强势股。所以说你最近观察市场的特点,强势股它涨跌是统一的,有的时候是新能源的股票跟计算机的股票,或者跟半导体的股票同时涨跌。我觉得今年包括以后,做好投资的一个要点,就是在战略方向确定好了之后,需要坚守一个方向,保持一个良好的心态哪怕市场波动比较剧烈,但所选方向的基本逻辑没变,就需要我们坚持!

03

Q:您在上半年曾预测,通胀是下半年市场的核心变量,目前来看已经得到了充分的验证。那么对于明年的行情,您又有何“前瞻性布局”呢?

魏  东

从宏观角度来讲,我们觉得今年有两个非常核心的变量,在明年可能会产生变化,会影响比较大的,一个是进出口,第二个是房地产

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进出口是一个加分项,今年它是对中国经济起了顶梁的作用。虽然在其他方面我们可能不一定很出彩,但在游戏的出口上面,我们确实是一枝独秀。

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再看房地产,我们看到房地产最新公布的数据,10月份开始,各个指标都出现了一些明显的下滑。而这种下滑的趋势从我们观察到目前也没有改变,所以这种趋势维持下去,对宏观的冲击会是比较明显的。

在这样一个大的背景下面,我们对11月、12月,包括明年的一季度要保持一个相对的冷静、谨慎的态度。

从宏观经济背景出发,我们在行业的选择上,要把握三个重点:

一是受负面冲击较小、

二是行情有着强势的成长逻辑、

三是在需求端有着厚实的支撑。

从以上三个维度出发,我们发现科技细分到半导体、计算机以及军工板块是非常符合需求的。同时,新能源板块在后市或将进入调整期,为我们提供逢低布局的机会。而且,估值已经被充分消化,今年来不断走低的医药、消费等,或将迎来不粗的入场时机。

我们无法精准地预测资本市场每一时刻的动向,但前瞻性思维却能帮助我们做出最靠近真相的预测,从而尽可能地捕捉丰厚收益,魏东正是其中的佼佼者。

而“笔耕不辍、精进不断”,魏东亦在丰厚的积累上努力尝试新的突破,拟由魏东管理的新基金国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金(A类:014325,C类:014326)已正式获批,即将与大家见面了!

业绩回顾:

产品风险等级:国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金基金风险等级为R3(中),本风险等级仅为基金管理人评价结果,基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致,请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

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