疯狂的Omicron正挑战着全球公共卫生事件的防控。此次南非出现新型变异病毒，传染性和毒性更强，医药生物板块的关注热潮进一步被推动，那么立足当下，医药投资是否依然是好时点呢？
Omicron之下短期或提振医药成长
与上一代流行株Delta株对比，Omicron的突变位点更多，在刺突蛋白区域有超过30个突变，在RBD区域（中和抗体起作用的关键区域）有10多个突变，显著多于Delta株。因此Omicron可能传播性、毒性更强。
根据Wind数据显示，自2019年12月1日公共卫生事件开始至2021年6月30日Delta爆发期间，医药生物板块上涨71.85%，沪深300上涨36.45%，尽管同期涨跌反复，并且有“集采”等政策利空的影响，但相对涨幅仍较明显，医药生物板块仍能显著跑赢沪深300。从基本面上看，公共卫生事件的爆发对医药板块的需求端反而有一定刺激作用。
来源：Wind、西南证券；注：Delta美国首次出现时间为2021.05.17，爆发时间为2021.07.05，达峰时间为2021.09.13
短期来看，Omicron的发现或对CXO、医疗服务、医疗器械、疫苗、检测、手套、口罩等相关板块表现或有一定正向刺激作用。不过，由于Omicron株尚有不确定性，比如Omicron株传播强度、免疫逃逸能力、现有疫苗是否对其有效等有待验证，长期来看对医药二级市场影响其实还有待观察。
我们该如何看待医药板块？
来源：Wind，区间时间：2005.1.1-2021.11.29
从历史表现来看，2005年以来，沪深300指数经历了震荡、回调、微涨的周期，而医药生物板块涨幅明显，即使回调过后，医药板块往往迎来了不同程度的反弹。Wind数据显示，从2005年开始，同期医药生物指数涨幅高达1390.60%，同期沪深300指数涨幅是393.64%，医药生物板块的涨幅是沪深300指数的3.53倍。
这其中的主要原因在于医药板块兼具消费和成长两大属性。我们知道，医疗支出是“刚性支出”，随着我国人均GDP的上升、人口老龄化的加剧，相关需求将以肉眼可见的速度增长。而板块内细分赛道如CXO、医疗器械等又兼备成长的属性，板块也存在一定的成长空间。
据Wind数据显示，截至2021年11月29日，即使自7月以来“集采”等政策频出，但行业景气度仍高，前三季度净利润同比增长可达31.7%。在2018年，同样因为“集采”事件造成板块有较大幅度的调整，不过随着基本面依旧保持坚挺，板块之后的表现也快速回暖。
聚焦前沿赛道，实现估值与盈利的戴维斯双击
医药行业长坡厚雪的属性不变，经历前期调整之后，医疗板块整体估值风险仍有所释放。根据Wind数据显示，截至2020年11月29日，当前医药生物PE(TTM)为36.67倍，处于近两年49.03%分位点，已开始逐步具备配置价值。
来源：Wind，时间区间：2016.11.29-2021.11.29
乘风破浪，把握医药行业长期投资机会
作为“刚需 成长”的优质赛道，优秀医药公司的兑现度往往会超出你的预期。但由于医药板块细分领域众多，专业知识需求高，研究难度大，投资者可以选择跟随在医药领域有着较长时间的研究的绩优基金经理相应的基金进行投资，往往是不错的选择。
摩根士丹利华鑫基金的绩优基金经理王大鹏就是这样一位深耕医药行业研究13年且投资理念成熟的基金经理。公司研究总监王大鹏在接受采访时表示，选择基本面过硬的公司，避免基于短期博弈角度做交易，注重估值性价比，是他应对市场波动的法则。
不管是在市场泥沙俱下的2018年还是在结构性行情突出的2021年，这一原则也给与了他重要的正反馈。2021年基金三季度报告显示，由王大鹏管理的大摩健康产业混合A（002708）自2016年6月30日成立以来上涨280.90%，同期基准仅仅为49.73%。
来源：2021年基金三季报，时间区间：2016.6.30-2021.9.30，具体历年业绩及业绩基准详见文末
金融学博士科班出身，并具有难得的高校执教经历，这位颇具学者气质的基金经理坦言对自己的首要要求就是牢记责任心，“希望能给持有人带来长期稳健的回报，这比其它事情都重要。”
展望未来，王大鹏表示医药、高端白酒的高景气持续，叠加年末的估值切块，预计四季度大消费板块的表现会相对较好。从医药行业的政策端来看，医保控费、仿制药和高值耗材集采已经常态化，出台新政策的可能性较小。医药板块中创新药及CXO、医疗器械、疫苗等子行业仍然保持高景气。
可以说医药生物领域蕴含的投资机会较为明显，但资本市场波动加大，要想在医药生物板块乘风破浪的投资者可以根据市场节奏展开定投绩优基金的计划。凭借长短期稳健优异的业绩表现，大摩健康产业混合A（002708）正成为投资者进行AI智投、多家平台公司基金定投的优选品种。
附：大摩健康产业A成立以来5个完整年度业绩展示
数据来源：大摩健康产业基金定期报告，截至2020.12.31，业绩比较基准为沪深300指数收益率*80% 中证综合债指数收益率*20%。2016年基金业绩为基金成立日2016.6.30至2016.12.31的数据。基金成立以来基金经理均为王大鹏（2016.6.30至今）。
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