来源:券商中国

上周沪深两市小幅上涨,上证综指上涨0.6%,深证成指上涨0.3%,保险指数却下跌0.9%。今年初至11月29日,保险板块已整体下跌32%(总市值加权平均),跌幅位列A股各板块第一。

保险板块探底了吗?有机构认为短期升势难现,也有人认为保险板块已经处于历史底部,需要根据公司发展特点具体分析。

虽然保险板块短期跌幅明显,但保险产品中长期市场需求仍被广泛看好。

保险业增长乏力,外资频繁调仓

寿险保费增长乏力已成压制当前板块估值的核心原因。数据显示,今年前10月,5家上市险企年累计寿险保费同比-0.4%,10月单月寿险保费同比表现分化。前三季度,多数上市险企寿险新单负增长,新业务价值下降明显。

此外,受制于利率下行以及权益市场波动影响,上市险企年化净投资收益率承压,亦对板块估值有所影响。

多因素交织下,保险板块欲振乏力。Wind数据显示,今年11月以来,除了中国人保,其他A股上市险企均遭遇外资减持。

不过,一个值得注意的现象是,如果从年初算起,至今年11月26日,外资对中国人保中国太保持股量分增加114.5%、147.25%(不含外资私募持股)。

长城证券分析认为,当前估值已充分反映中短期悲观预期。从长期来看,需求端随着人口老龄化趋势加剧,养老及医疗相关需求增长,寿险仍具备广阔发展空间。

也有观点表示谨慎观望,需要根据公司特点具体分析。国泰君安认为,寿险行业正值转型阵痛期,预计2021年全年及2022年开门红业绩均承压,2022年上半年难见复苏。

“我们认为当前加快建立满足客户需求产品体系(保险+服务)的公司将率先走出瓶颈,实现盈利超预期。”国泰君安报告如是分析。

各金融机构抢滩,330万亿市场融合提速

市场共识是,在我国人口结构转型的大背景下,保险产品未来需求仍十分高涨。2019年我国人均GDP已超越1万美元大关,发达国家历史显示,当人均GDP突破1万美元时,保险市场将迎来强劲发展。

世界著名再保险公司SWISS RE的研究报告预测:2035年之前,中国将超越美国,成为全球最大的保险市场。

将保险纳入大财富管理,以客户为中心提供一站式解决方案,也是各类金融机构布局重点。近几年,越来越多的机构加入赛道,包括传统的零售银行、保险机构、第三方财富管理机构等,加速财富管理跨领域融合。

“从金融资产配置的大框架而言,保险是应该被优先考虑的底层资产。而在中国内地,这一资产配置逻辑的受重视程度,仍有比较多潜力。”汇丰相关人士表示。

麦肯锡《中国金融业CEO季刊》显示,预计到2025年,中国财富管理市场年复合增长率将达10%左右,市场规模有望突破330万亿元。

汇丰相关人士表示,大财富管理不是单纯的理财或保险,而是回归到客户本身需求,基于客户全生命周期,通过系统科学的技术手段,来帮助客户进行人生规划,进行的长周期、全市场、多品类的财富管理。金融科技的发展,使得金融机构有了更多的方式去满足客户需求。

时间维度上,不仅要服务好自身当下与未来的需求,并且还会跨越自己的上一辈及下一辈。空间维度上,需要考虑到除了金钱财富管理以外的健康、家庭幸福等全方位管理。

这无疑对金融机构提出了更高要求,包括专业化的顾问能力、更定制化的传承规划能力、更精英化的人才队伍建设。

外资机构开打人才战,汇丰揽才“放大招”

近期,多家外资机构都顺势提出了雄心勃勃的招聘规划。外资能否在大财富管理市场角逐中占有一席之地,是行业一大看点。

汇丰是率先探路大财富管理的佼佼者。作为全球规模最大的银行及金融机构之一,汇丰业务网络遍及欧洲、亚洲、中东及非洲、北美和拉美,覆盖全球64个国家和地区。

去年7月,汇丰集团在中国率先启动全球战略业务之一——“汇丰私人财富规划”。2021年,汇丰宣布未来5年加码35亿美元,用于汇丰私人财富规划相关产品服务的研发、人才团队的建设及其他运营投入。

“我们不是单纯卖产品,而是通过为客户做好资产配置,帮助客户更好地实现人生规划。”汇丰相关人士说,“我们通过汇丰人寿提供保障相关产品及财富规划服务,通过汇丰金融科技提供数据科技赋能,通过汇丰汇选App提供一站式财富科技服务。”

“我们首先为客户搭建一个合理稳固的底层资产,再逐步上升到全面的私人财富规划。”该人士说。

汇丰私人财富规划的核心角色,非“汇丰私人财富规划师”莫属。据了解,汇丰计划未来四年内在中国聘用2000至3000名私人财富规划师。

作为一家全球性的金融机构,汇丰的差异化“揽才”方案有四大亮点:

一是有竞争力的薪资福利。

汇丰私人财富规划师属于正式员工,享受固定底薪,还有专为财富规划师而设的临时补贴,上不封顶的绩效奖金,以及丰厚的福利待遇,包括10-20天年假,补充医疗保险等。

二是多元共融的企业文化。

自由交流的文化氛围,对于追求自由的年轻人来说,很有吸引力。“我喜欢这里的氛围,对上级可以直呼其名。这里鼓励和包容每个人的差异,开放接受不同理念及文化。”汇丰私人财富规划师李林(化名)说。

三是国际化发展平台。

不同背景的人在这里交融,团队有来自国内及海外高等院校背景的优秀毕业生,也有来自各行业白领以及金融人士。

在汇丰,未来还有更多职位新可能。汇丰经营范围跨越财富管理及个人银行、工商金融、环球银行及资本市场,业务遍布全球64个国家和地区。

四是比较完善的培训体系。

没有金融经验的人也可以很快上手。同时公司还会邀请客户,定期参与高端市场活动,例如法律专家、医疗专家、经济学家、高尔夫、品酒等。汇丰私人财富规划师也可以参与其中,提升自己。

【机构喊话国防军工本轮行情远未结束,国防军工ETF(512810)年内涨幅超23%大幅领跑】

29日,全球市场下跌扰动下,A股大幅低开,不过随后逐步收复失地,两市成交额11776亿元,连续27个交易日突破万亿;国防军工板块再度爆发领跑主流行业,截至收盘,国防军工板块收涨2.41%,领跑28个申万一级行业。北摩高科光电股份天奥电子中航重机涨停。

国防军工ETF(512810)放量涨2.11%,年初至今涨幅升至23.18%,为唯一一只涨幅超20%的国防军工类ETF,远超标的中证军工指数12.54%涨幅。此外,国防军工ETF(512810)今年以来超额回报超10%,居所有上市国防军工类ETF第一位!

中泰证券国防军工行业周报表示:重视军工中长期成长逻辑,本轮行情远未结束!

一方面,我国现阶段国防实力与经济实力存在较大差距,需要大量列装新式武器装备,补齐军事短板,国防投入有望持续增长。

另一方面,先进军事技术具备外溢特性,军工企业孵化的军事技术有巨大的民用价值,能向半导体、民用航空、商业航天、新能源、消费电子、智能汽车、智能家居等众多行业拓展推广,军民两用市场空间巨大。

最后,近年全球局部地区冲突不断,军事工业薄弱的国家对军贸产品的需求旺盛,我国军工科研生产体系完备,军贸产品性能优异极具竞争力,在国际军贸市场的份额有望持续提升。军工行业市场空间广阔,超配军工正当时。

风险提示:国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数(399967),中证军工指数基日为2004年12月31日,发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。

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