【永赢基金万纯】如何选出创新能力强的100家企业？

各位天天平台的投资者大家好，我是永赢基金万纯，欢迎大家关注！

今天，永赢深创100ETF发起式联接（A：013907；C：013908）正式发行了，深创100这个名字大家可能会有些陌生，今天我们就深入了解一下这一特别的指数。

站在一个长周期视角，投资其实就是捕捉时代大投资机会，当下时代所赋予的Beta主要来自于经济转型升级、科技创新驱动和国产产业崛起几大方向，具体包括5G、新能源、智能驾驶、工业互联网等。布局深创100指数，其实也是站在一个长期投资视角，审视指数能否反映长期发展方向。

深创100指数，相较于传统的沪深300、中证500、创业板指等传统宽基，最大的特点就是这个“创”字。创业板的“创”主要表征板块，而深创的“创”主要表征“创新”。深创100指数首次采用自主建设的创新指标体系，优选出深市创新能力最强的100家企业构成指数样本。在构建指数过程中，有负向剔除以及正向筛选两个标准：

负向剔除：过三关

复盘A股，会发现驱动企业长期向上的核心动力来自于它的内生成长性。基于此，深创100指数对商誉占净资产比率大于60%的股票做了负向剔除，从而筛选出真正有内生成长性的公司。

此外，指数在杠杆维度也做了一个负向剔除，剔除了资产负债率大于80%的股票。这其实也是吸取了以往的教训，当宏观经济、流动性出现收紧的时候，高杠杆往往会给企业的存续带来很大不确定性。

第三个维度，剔除过去半年日均成交额在深市市场排名后10%的股票。这其实参考了美股和港股的经验。随着一个成熟经济体的持续运作，流动性会向头部企业集中，目前A股市场也正向这个方向演绎。

正向筛选：斩五将

首先，从定性维度，把一些非战略新兴成长方向的公司做一个筛选。一些偏传统的行业，可能在未来十年、二十年的行业并不能看到特别大的增长空间，这样的公司不会纳入指数。

第二，通过研发投入占营业收入比重的指标来刻画企业的创新投入。一个企业只有持续创新投入，持续地做大量的研发才可以在未来保持一个很好的成长属性或者是在未来能够有一些引领全球的技术优势。

第三，不仅关注创新，更关注投入的转化率。对于创新产出角度，深交所、国证指数公司联合了第三方权威机构运用了企业专利质量和发明专利数量等特色数据，通过这样一些指标去刻画企业创新产出情况。

第四，通过净资产收益率、扣非净利润同比增长率等指标刻画企业的成长性。

最后，通过近半年日均总市值，希望挑选出来的是各个行业或者各个细分领域里的领军者和龙头公司。

经过层层选拔，这100只成分股多聚焦在新兴产业。根据wind数据，截至11月底，深创100指数前三大行业分别为电气设备（20.6％）、电子（20.1％）、医药生物（15.5％），以战略新兴产业为主，行业分布比较均衡。

从资产配置角度看，这个指数适合作为组合中的底仓资产“基本款”进行配置，且深创100指数行业结构较为均衡，可以分散投资风险，对于选股能力不强的普通投资者来说能够节省投资精力，跟踪这一指数的场外基金永赢深创100ETF发起式联接（A：013907；C：013908）已经发行，且本指数基金管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，均为市场最低一档，这样的费率结构更适合长期投资。我们也希望通过这个“新”宽基产品，给大家提供更多样优质的资产配置工具。

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。