来源：中信证券研究

原标题：《中信：汽车｜自主高歌猛进，电动智能加速：2021广州车展专题》

作者：袁健聪 尹欣驰 李景涛 李鹞 吴威辰 滕冠兴 李子俊

2021广州车展众多具备爆款潜质的电动智能车型集中亮相，自主OEM在电动智能时代的品牌力提升，众多行业抢先的智能电动科技卖点成为车展的焦点。合资品牌加速电动化转型，推陈出新但普遍仍缺乏创意。车展优质车型持续投放明确行业未来的智能电动大趋势持续加速，同时推动电动化、智能化景气向上。

自主品牌：集体上攻高端，军备竞赛进入白热化，混动明年有望爆发。

自主品牌电动车方面，智能充实高端车内涵。本次广州车展，高端车型亮相，电动化配置已经进入白热化阶段。新车型中500km以上续航已成为标配，广汽埃安的Aion LX Plus甚至推出1000km以上的纯电续航里程的新车。快充、加速度等三电性能也继续进化，预计明年800V+SiC将成为行业内新热点，扁线电机等将继续加速推广。智能化配置上，高阶智能座舱、激光雷达、高算力芯片、AR HUD、线控底盘、主动空气悬挂等智能化配置开始大面积上车，助力品牌力持续向上。各自主品牌的品牌向上战略持续推进，除了继续在高端SUV和高端轿车发布外，新能源MPV车型开始推出。

汽车的属性变化：从2B制造业属性，向2C消费品属性。

汽车工业发展百余年来，不变的是车企用更低的成本，带来更好的产品；但在过去几十年间，汽车行业的技术演变相对缓慢，用户评价汽车好坏的维度单一，整车公司更多体现出2B的制造业属性，成本控制和规模优势是这个阶段的核心驱动力，与之对应的是车企估值趋于同质化。

2020年以来，随着消费群体变化和观念转变，特别是自主品牌汽车开始更多展现出“消费品”的属性，差异化的、针对性满足不同需求和不同情感寄托的车型出现。人们在社交网络上除了晒美食、潮玩，也开始晒车、晒与之相关的生活，并且以此来“彰显”自己的个性与生活理念。车企的能力不再停留于生产制造，而是直接触及C端、理解用户需求，并且进行有效的运营和反馈收集。我们认为，汽车行业的消费品属性增强有助于不同车企的品牌定位产生差异化，进一步维持估值的分化。

投资逻辑：

具备板块潜力的优质电动智能化车型持续投放，行业向上趋势明确，预计 2022年将依然是新能源汽车景气大年，中国全年新能源汽车销量有望增至480万辆。自主OEM在电动智能时代的品牌力提升，众多行业抢先的智能电动科技卖点成为2021年广州车展的焦点。合资品牌加速电动化转型，推陈出新但普遍仍缺乏创意。车展优质新能源车型的持续投放明确行业未来的智能电动大趋势持续加速，同时推动电动化、智能化景气向上。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

相关证券：
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !