【解忧杂货铺】都说基金要长期持有，那长期又是多长？

问：一直听说股混基金要长期持有，才有机会获得更好回报，可是这个长期到底指多长？

小景：说起买基金长期持有，相信大家都不陌生。尤其在今年以来波动的市场行情中，长期持有更是各大基金公司向小伙伴们“安利”最多的投资策略。那长期持有到底指多长？本期就带大家一起看看！

2021年10月，景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家金牛基金管理公司联合起来，携手中国证券报开展了一次客户真实盈利数据的研究，并发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。注:主动权益类基金指主动股票型、偏股混合型基金。

在报告中，我们从5.65亿笔真实交易记录中，找到了主动权益类基金投资盈利情况与持有时长之间的关系。

投资者持有时长与盈利人数占比、平均收益率关系图：

（针对主动权益类基金）

数据来源：景顺长城、交银施罗德、富国三家基金公司旗下成立满一年的主动权益类基金，自成立以来截止2021年3月31日历史上所有客户的盈利数据，主动权益类基金采用银河证券主动股票方向分类。

基民收益率：基民不同渠道多只基金的历史累计总收益金额/总成本。平均收益率：基民收益率的简单算术平均值。

持仓时长：计算客户在不同渠道购买过的每一只基金的实际持仓天数(客户可能会有清仓卖出后再买入的行为，持仓时长统计全部实际持仓天数总和，不考虑这一过程的差异)。

注：报告内容仅供参考，报告中提及的具体基金均仅做数据分析或举例使用，不代表任何具体的投资建议，基金投资需谨慎。

从上图可以看出：主动权益类基金投资平均收益率与持仓时间确实有正相关关系。

1) 跨过3个月的持有期门槛，盈利人数占比由39.1%大幅提升63.72%，平均收益率也由负转正；

2) 随着持仓时间的陆续提升，持有6个月、1年、3年、5年时，平均收益率继续稳步提升；

3) 当持仓时长超过10年时，客户平均收益率首次突破100%大关，达到了117.38%，客户盈利人数占比则达到了98.41%，即绝大部分客户都能够赚钱了。

综上，关于主动权益类基金“长期持有到底是多长”这样的问题，我们大致可以认为，持有时间越长，获得更高基金投资收益的概率越高。当然，在真实的投资环境中，由于市场波动的不可预料，特别是遇到某些行业极端大涨大跌行情，有些投资者可能也会遇到持有时间变长，但投资收益却降低的情况。

所以，针对不同投资者，我们也无法给出精准适配每个人的长期持有时间。但一般而言，通过历史平均数据统计，权益类基金持有时长3-5年比较好。

小景也建议大家根据自己对于基金投资收益的预期，来寻找一个基金持有时长的最优选。例如收益达到了预期，可以赎回部分基金保存硕果；在对基金未来表现依旧有信心，且市场整体也没处在高估水平的前提下，后续可以通过定投或者分批加仓方式再次买入，保持整体长期持有但阶段分批止盈的策略，也是不错的选择。

补充说明：

针对全市场布局的股混基金，大家可以将大盘指数作为估值参考，例如当前沪深300指数市盈率处在近5年39.45%分位水平（注1），一些龙头公司的估值已经具备吸引力；

但对于新能源、半导体等细分行业主题基金，就需要具体看细分板块的估值水平，且由于新兴产业一直处在更新迭代中，估值会比传统行业更复杂，大家可以选择值得信赖的基金经理，跟随他们进行布局。

---

解忧杂货铺精选产品推荐

景顺长城新能源产业股票C（基金代码：011329）

杨锐文掌舵掘金新能源 0申购费

景顺长城科技创新混合（基金代码：008657）

李进掌舵 掘金半导体+新能源+计算机等

注释：

1. 数据来源：Wind，截至2021年11月26日。

2. 重仓板块来源：2021年基金3季报，采用申万二级行业分类，截至2021年9月30日，过往持仓情况不代表基金经理未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，基金最新持仓可能发生变化，投资需谨慎。

3. 景顺长城新能源产业股票、景顺长城科技创新混合晨星风险评级为中风险，适合激进型、积极型、稳健型投资者。