一、核心观点
（1）债券方面，鲍威尔昨夜针对通胀的讲话提升了市场对美联储加息的预期，债市承压。11月保供稳价见成效，制造业PMI重回扩张区间，生产和需求同时反弹；南非变异毒株对债市的提振有限，恐慌情绪已逐步修复；近期银行间回购量高企，要谨防央行出手干预。近期债市利空累积，建议警惕市场调整风险。
（2）权益方面，今日指数分化，烟草板块领涨。近期股市成交量维持在万亿高位，建议继续关注低估值修复的相关板块和高景气科技成长赛道的相关机会。
二、资金市场
资金宽松，资金价格下行。早盘宽松。DR001均价2.0147，较前一交易日下行16.17bps，DR007均价2.0798，较前一交易日下行31.52bps，DR014均价报2.0321，较前一交易日下行57.84bps。早盘国股大行融出适量。隔夜质押利率报加权至+10，质押CD信用报+10至+20，临近午盘资金面持续宽松，隔夜于加权至+5有适量成交。7D质押利率报加权，质押CD信用报价由2.25-2.35一路下行，午盘7D质押CD报2.05-2.15，质押信用报2.25-2.30。14D质押利率于加权融出，质押CD信用报2.30-2.40。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月1日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，因此单日净回笼900亿元。
三、债券市场
国债期货下跌，利率上行。十年期国债期货主力合约下跌0.11%，五年期国债期货主力合约下跌0.09%，两年期国债期货主力合约下跌0.04%。
截至 15：15，利率整体呈现上行的态势。其中10年期国开活跃券210215上行0.9bp，报 3.115；10 年期国债活跃券 210009 上行1.53bp，报2.8715。
四、权益市场
指数分化，烟草板块领涨。12月1日消息，三大指数集体低开，沪指早盘横盘震荡，创指小幅下探，黄白二线再度分离。板块方面，农机板块集体冲高，网络安全概念股继续活跃，半导体芯片股走强。午后三大指数探底回升，创指一度跌逾1%，两市成交额连续29日破万亿。板块方面，烟草板块掀起涨停潮，元宇宙概念股大幅拉升。总体而言，行情并无太多波动，与前期走势运行节奏大体相当，领涨题材继续保持每日交替轮动，个股涨多跌少，赚钱效应一般。
截至收盘，沪指涨0.36%，报3576.84点，成交额达4674亿元；深成指跌0.01%，报14794.25点，成交额达6790亿元；创指跌0.64%，报3473.37点，成交额达2975亿元。
从盘面上看，烟草、造纸、农机板块涨幅居前，培育钻石、HIT电池、医疗器械板块跌幅居前。
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