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 市场表现 

近期指数行情:11.22-11.29,中证新能源指数上涨2.51%,同期上证指数上涨0.07%,沪深300下跌0.79%,创业板指上涨2.47%,中证500上涨0.73%。

新能源细分指数行情:细分子行业出现明显分化,锂电方向延续强势,大涨7.58%,同期新能源车板块也有不错表现,上涨5.58,而光伏略显颓势,同期下跌0.04%。

今年以来新能源指数走势(红色)

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数据来源:Wind,截止至2021-11-29

中证新能源指数代码:399808.SZ

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施成

基金经理

研究部副总监

展望后市

基金经理施成认为虽然目前A股市场受到了新变异毒株黑天鹅的影响,但像新能源、光伏这类强产业趋势的领域,长期走势仍然相对乐观。

虽然行业持续遇到新挑战,环境也发生了一定变化,但目前观点仍未改变,长期看好新能源,板块中的上游部分,其实仍有较大的预期差,值得持续关注。

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 板块估值 

中证新能源指数PE-TTM:截至11月29日,中证新能源指数PE-TTM为60.13倍,处于近10年89.11分位,已接近8月初的峰值水平。

中证新能源指数估值

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数据来源:Wind,截止至2021-11-29

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行业事件

1、11月26日,国家能源局官方网站,发布关于公开征求对《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知(征求意见稿)》意见的公告。

两份征求意见稿,整体来说,均是为了适应在双碳目标及光伏平价后装机大幅增长背景下产业变化做出的调整,旨在规范行业发展,提升产品性能,利好整体制造业。

2、11月22日,据人民网报道,工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知。

指出到 2023 年高效节能电机年产量达到 1.7 亿千瓦,在役高效节能电机占比达到 20%以上,实现年节电量 490 亿千瓦时。

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行业主要逻辑

1、能源替代。石油、天然气等传统能源终将耗竭,全球都在寻找可再生能源的替代方案,新能源产业成为国际竞争的战略制高点,加之中国能源对外依存度较高,从国家安全角度出发,能源转型是必然趋势。

2、环保要求。中国经济增长方式正向着绿色低碳转变,在“碳中和”目标下,我国要构建清洁低碳安全高效的能源体系,控制化石能源总量,新能源主体地位凸显,行业景气持续向上。

3、政策加持。新能源是国家重点支持的战略性新兴产业,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确指出,坚持电动化、网联化、智能化发展方向,推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。

4、空间广阔。新能源发电、新能源汽车渗透率目前均处于较低基数区域,当前新能源车的渗透率约10%左右,预计到2025年,新能源汽车渗透率或将超过20%,叠加新能源汽车催生的电子化、车联网及相关应用,行业未来发展空间广阔。

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风险提示:投资有风险,请谨慎选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映资本市场发展的所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评,并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。定期定额投资不等于零存整取的储蓄品种,有损失本金的风险,投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。

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