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“悦己”、“懒人经济”、“国潮”都是消费赛道的关键词。过去5年来,优质生活的代表指数——中证内地消费主题指数表现远超上证指数沪深300。截至2021年三季度末,近5年全市场涨幅最高的100家上市公司中,大消费类公司占比超50%。今年春节后,堪称“超级赛道”的消费板块遭遇较大回调,究竟原因如何?何时回归?深耕大消费赛道11年的大成悦享生活混合拟任基金经理张烨在近日的直播中进行了一一拆解。


张烨认为,大消费资产和医药资产基本面稳健,经历了较大幅度调整之后,目前已经逐步进入买入区间。

展望2022年,张烨看好高端/次高端白酒、免税、国潮服饰化妆品、部分估值较低的港股互联网公司、食品工业化、汽车及其他新消费等大消费领域;另外,还看好包括消费医疗、科研服务及部分有估值性价比的创新药等在内的医药方向。

张烨注重分析企业是否有更多“可能性”。具有强运营能力、强管理能力、强品牌能力的企业常常有能力扩大品牌矩阵,充分发挥品牌的延展性;渠道能力突出的企业,在推出新品时可无成本地使用现有渠道推广,使渠道快速发挥平台影响力。

11年证券市场洗礼,张烨搭建了成熟有效的投资框架:专注跟踪提供优质生活产品及服务的行业及公司,聚焦大消费及医药赛道,持续寻找具备核心竞争力的优秀公司获取超额收益, 做有复利的研究和投资。

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风险提示:基金有风险,投资须谨慎。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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