我们自年初开始,持续看好新能源这个方向,在今年A股两极分化的结构性行情取得了较好的收益,近两个月来新能源板块震荡盘整,目前投资者对经济增长和宏观政策分歧较大,对新能源板块的后续表现分歧也较大,由于担心新能源原材料见顶回落,明年供求关系可能发生变化,很多投资者对前期涨幅较大的新能源板块的投资价值出现质疑。当前时点,我们继续坚定看好新能源板块的投资机会。
中汽协数据显示,虽然当前整体汽车市场同比仍然呈下降趋势,但新能源车产销持续逆势增长,10月新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆,同比分别增长133.2%和134.9%,环比分别增长12.4%和7.2%,凸显新能源汽车高景气度。我们预计,明年新能源汽车渗透率将继续快速提升,在国家双碳政策的大力推进下,新能源的需求非常确定,虽然投资的产能也是热情高涨,但产出并不确定,由于矿的开采、项目的推进存在相当的不确定性,产出与需求的匹配也不确定,我们认为部分新能源相关的原材料价格仍有可能继续上涨,新能源产业的发展是技术进步、工程管理、材料工艺和需求的爆发结合在一起,具备技术研发、市场开拓和产业一体化优势的公司是我们关注的重点。
最新的上市公司的业绩统计显示,A股整体三季报收入同比增22%,相对中报下降4%,利润同比增速24.9%,相对中报下降19%。我们认为随着经济增速放缓,四季度业绩趋势可能会持续下降,并且结构分化会继续,在分化的行业中,持续的成长是投资者关注的焦点,这些主要集中在电子、石化、新能源、半导体等行业,我们认为在双碳政策背景下,大力发展新能源是国家的长期战略方向,当前产业趋势良好、投资逻辑未遭破环,建议投资者理性看待板块的波动,结合估值、行业景气的变化对公司进行综合评估,更多的关注长期成长的可持续性。(数据来源:Wind)
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金信多策略精选(产品风险等级为R3,适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者)成立于2017年6月8日,刘榕俊自2020年5月21日开始管理金信多策略精选,高俊芳自2019年9月2日到2020年7月7日管理金信多策略精选,唐雷自2017年6月8日到2019年9月2日管理金信多策略精选。金信多策略精选成立以来(2017.6.8-2021.9.30)的收益率为177.72%,同期业绩比较基准收益率为31.39%。(收益率数据托管行已复核)金信多策略精选2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3的业绩分别为57.20%、-1.15%、13.18%、14.03%、26.19%、9.74%,同期业绩比较基准收益率分别为7.91%、-11.39%、21.80%、16.76%、1.14%、-3.08%。数据来源:金信多策略定期报告;业绩比较基准:沪深300指数收益率55%+上证国债指数收益率45%。
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