白酒、半导体、军工领涨，新能源、军工、半导体投资策略

今天A股走的还是高低切换，白酒、周期板块带动上证指数上涨，三大高端制造板块中，高位的新能源回调，性价比较高的军工、半导体大涨，创业板指走势较弱。具体来看，截止发稿，上证指数涨幅为0.89%，创业板指微跌0.07%，北向资金净买入超63亿。其中煤炭、白酒、半导体、军工、房地产等板块领涨。

近两天理想、蔚来等造车新势力公布了11月新能源车销量，算是超预期，但是新能源车板块仍是表现平平，出利好也带不动板块走势。这一点我之前就和大家分析过，由于市场对新能车板块预期打的很高，估值在高位，除非大超预期的利好，一般的利好只能维持住高位震荡，要是不及预期就会杀估值。高估值代表着市场对其高成长的看好，但这也隐藏着较高的风险，特别是在全球流动性转紧的趋势下。

所以，我虽然看好新能车板块的中长期前景，但对其短期风险还是比较谨慎的，这种情况下，我倾向于逐步止盈，只留下一个三成左右的底仓做长期配置，其实新能源中的光伏板块近期就出现了连续回调。

军工板块的主机厂近期由于减持压制了市场情绪，走的好的是上游的军工电子，军工主机厂其实没怎么涨，昨天中航沈飞披露减持公告，今天主机厂带头上涨。军工板块中被机构重仓的是军工电子、材料板块，这些公司业绩成长好、盈利能力强、估值相对合理，是机构所偏好的白马股；而主机厂估值相对高，盈利还有待兑现，更多是游资去做，短期爆发力强，受情绪影响较大。

比如军工ETF和博时军工走势涨幅还是有差别的，军工ETF是被动指数基金，主机厂市值大所以在指数中权重也高，而博时军工是主动型基金，基金经理会更偏爱军工电子白马股，其他的军工主动基金也是类似道理。

近期市场走势比较平淡，指数波动大幅下降，搁去年创业板指随便动一动都是两个点起跳，我们的仓位也基本没什么变化，只是做了一些小波段。该分析的之前都分析过，目前对跨年行情相对乐观，持股待涨。

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