纵览申万一级行业各个板块,今年前三季度,多数板块呈现下跌态势。但四季度以来情况出现了转机,下跌板块当中许多企稳回升,并且四季度以来申万一级行业中超半数板块取得正收益。

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(数据来源:wind,2021.01.04-2021.11.24)

这是否意味着,市场主要板块或已吹响反攻号角?“上车”的机会来了吗?

梳理券商近期策略观点,不难发现,不少券商认为今年仍将有跨年行情出现,受投资者情绪高等因素影响,跨年行情甚至有望提前启动。

王伟:注重行业均衡配置

在管绩优基金荣获双五星评价


面对动荡的市场环境,如何给持有人带来长期回报?中银基金中生代基金经理王伟的答案是——在几个优秀行业中均衡配置,找到具有核心竞争力的公司。

2010年,王伟从上海交通大学工科硕士毕业,随后加入了中银基金,迄今为止已超10年。凭借着专业背景和担任研究员以及基金经理助理时期的积累,王伟的能力圈并不局限于自己擅长的制造业,覆盖范围还延伸至消费、科技等多个板块,这让他得以在行业“均衡配置”策略上有更多的施展空间。

2015年上半年,王伟刚走上基金经理的岗位不久,就遇到了严峻考验:2015年上半年,沪指从3200点开始一路上涨到5178.19点的7年高位,不过随着市场的热度达到顶峰,盛宴也戛然而止,沪指随后开启了一路下滑的模式。

经历过前所未有的“困难模式”,带给王伟的思考是如何通过均衡配置的方式构建投资组合。

在他看来,在能力圈范围内的几个优势行业或者产业链里去做相对均衡的配置,通过不同的行业或者产业链去寻找具有超额收益潜力的公司,这样会给整个组合的稳定性带来一个比较好的体验。

守得云开见月明,在随后的管理中,王伟管理下的中银行业优选A逐渐为长期持有的投资者们带来丰厚的回报。

银河证券基金研究中心的数据显示,截至11月19日,中银行业优选A近1年净值增长率为45.44%(同类排名11/132)。此外,这只囊括了银河证券三年期、五年期“双五星”评价的产品,在近3年、近5年亦有不俗的表现,净值增长率分别达255.44%(同类排名5/112)和259.96%(同类排名4/100)。(同类型基金为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A类);数据来源:银河证券《中国基金业绩周报表》,截至2021/11/19)

王伟的投资方法论:

控制组合回撤,给投资加“保险杠”


经过这些年来“市场先生”的“教育”,王伟的投资方法和心态也逐渐成熟。

王伟直言,2015年以来经历了多次市场风格极致反转,对他的投资理念产生了很大影响,他会有意识的去控制组合的回撤,强调给投资加“保险杠”。

一方面,自己不会去赌市场会是什么风格,或者因为某一个行业会涨得好而去满仓一个行业或风格,因为这始终隐含着比较大的风险暴露度。

另一方面,王伟对回撤控制也有自己的理解。在他看来,一是选股、二是估值。

他表示,从选股的角度看,自己始终坚持自下而上和深入基本面的研究,这是回撤控制的第一步,也是重要的基础。而从估值角度来看,自己会选择估值比较合理或者比较低估的一些公司,尤其是买入的时候会注重安全边际、会看风险收益比。

从当初的工科生到如今的基金经理 ,成长的背后是不断地学习和对行业的热爱。王伟曾经说过,做投资这个行业,会面临很大的压力和挑战,没有人会一直很顺利。这时候,热爱这个行业、喜欢去研究就显得尤为重要。

业绩回顾:中银行业优选A于2009年4月3日成立,王伟从2015年5月28日开始管理该只基金,最近五年回报/业绩基准回报分别为:2016年度-21.51%/-6.15%,2017年度28.84%/13.06%,2018年度-21.24%/-15.03%,2019年度55.40%/24.79%,2020年度71.80%/18.74%,2021年上半年12.15%/1.15%,2021年7月1日至9月30日回报/业绩基准回报为15.25%/-3.65%。(数据来源:产品定期报告)

风险提示:投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告,并可能随情况的变化而发生改变。

来源:每日财报

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