种种迹象来看，消费板块正在回暖。Wind日常消费指数近三个月涨幅13.97%，近一个月也取得2.39%的回报率。
数据显示，2021年10月我国社会消费品零售总额同比+4.9%，增速较9月提升0.5个百分点，较2019年同期+9.4%，两年平均+4.6%。尽管仍有多点散发疫情影响，节假日消费、网络购物等因素带动10月社零同比上升，商品零售增势良好。
一、白酒：名酒景气度延续，板块顺次演绎，大众价格带复苏。兴业证券对白酒产业发展趋势、板块股价演绎顺序深度复盘，判断2022 年行业内部演绎顺序到大众价格带，次高端区域酒企有望享受结构性繁荣机遇。
贵州茅台:主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。
五粮液： 具有深厚企业文化的现代化企业集团。主要产品有五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。
泸州老窖：享誉中外的高档中国白酒之一；“泸州老窖特曲”于1952年在中国首届评酒会上获得“四大名酒”称号，是浓香型白酒的典型代表。
二、乳制品：龙头发力新板块，关注成本拐点。奶价涨幅已逐步趋缓，成本压力高点已过，预计明年奶价有望迎来拐点，关注成本端改善对盈利弹性的贡献。另外，龙头加大布局新板块，关注奶粉利润贡献。当前伊利、蒙牛战略目标积极，收入和利润诉求更加均衡，同时加快奶粉、奶酪、低温等细分赛道布局，孕育高盈利增长点。
伊利股份：公司的主要产品有液体乳、冷饮系列、奶粉及奶制品、混合饲料等。公司连续7年位列食品和乳品排行榜第一名，并获得Brand Finance发布的全球最具发展潜力的乳品品牌荣誉。
蒙牛乳业：产品包括液态奶产品（如乳饮料及酸奶）、冰淇淋、奶粉及其他产品（如奶酪）。
三、啤酒：提价效应、结构升级、高端化趋势不改。展望2022年，提价效应、结构升级共振带动吨价加速提升，基本面扎实向上。长期看，行业层面竞争格局稳固、高端化将稳步推进，公司层面预计未来 3年啤酒龙头将呈现竞合式发展。
四、软饮料：需求相对景气，细分赛道高增长，成本压力渐显。疫情后饮料行业增速恢复较快传统龙头农夫、康师傅、统一饮料业务强势复苏。另外，植物基、能量饮料、碳酸、包装水、RTD 咖啡景气度相对较高。不过，PET价格上行，成本压力或将逐步显现。
五、调味品：困境反转，提价+费用收缩驱动业绩弹性，关注龙头优势强化和格局改善赛道。成本上行背景之下，海天提价落地，从而引领行业提价潮的开启。同时，海天加快全产业布局，行业逐步进入挤压式竞争。调。主要调味品企业2021年销售费用率显著上行，但展望2022年，市场参与者内心中行业景气度预期下降将带动费用投放收缩，因此销售费用率下降将进一步提升业绩弹性。
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