本文来源:券商中国

为了金融地产,换换赛道?对一些基金经理而言,那是不可能的。

尽管新能源主题基金面临热门赛道拔估值行情结束的争议,而降准因素下重仓金融地产的基金净值走势强劲,大有抢夺跨年行情红利之势,但有重仓新能源的网红基金经理接受券商中国记者采访时表示,新能源赛道的吸引力在于市场空间,而非短期估值高低,不会因为市场风格变化和短期业绩排名追逐热点。

长城基金的一位人士也认为,长期继续看好新能源赛道,但短期资金很可能从前期的主流板块分流,进入房地产、金融板块,两大板块的基金的低配已到历史极端底部,年底前存在从金融地产等非主流赛道进行博弈的可能。

金融地产板块带飞基金净值

12月7日,西部利得策略优选基金净值再次拉升,最近一周净值上涨8%,位居周榜全市场第一名,最近一个月净值涨幅14%,也位居全市场前五。

西部利得策略优选基金难道又是一只新能源主题基金?显然不是,该基金的主要对象是此前市场不受待见的金融地产。根据西部利得策略优选基金披露的持仓信息显示,截至今年第三季度末,西部利得策略基金约40%的仓位投向了金融板块,约24%的仓位投向了房地产。

也就是说,金融地产板块合计占上述基金仓位的64%。为何要以如此大的仓位投向传统旧经济上?西部利得策略基金经理何奇表示,随着国内高频经济数据的边际走弱,判断跨周期宏观调节的必要性不断加强,货币和财政政策边际上有向好预期。基于此,市场可能存在较多机会,尤其是低估值和稳增长方向的看点较多,从7月份基金即开始逐步加仓,并在结构上加大了向金融地产、基建产业链等方向的配置力度,同时大幅降低了前期对可选消费行业的配置力度。

在选股方面,上述基金经理重点加仓了估值较低且受益于政策边际宽松的价值蓝筹股。比如招商蛇口广发证券同花顺万科A华新水泥等金融地产股。

博弈资金或从新能源基金抽离

金融地产在A股的苏醒,直接因素来自政策上的利好。

广发基金表示,降准整体上利好市场,预期短期受政策压制影响最大的金融地产板块、大盘价值风格有望得到修复。由于结构性宽信用的方向仍在高端制造、绿色能源和中小微企业,从更长的时间维度来看,降准更利好的可能是以科技制造为主的中小盘成长风格。

广发基金宏观策略部分析指出,此次央行降准为全面降准,以置换MLF为主,符合预期。共计释放长期资金约1.2万亿元,操作方式上基本与7月年中降准类似,释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)。当前,全球疫情走势和经济形势趋于复杂,我国经济社会发展环境稳定安全,但也存在一定的挑战,消费因疫情反复持续受压制,本次降准有望提振市场主体需求,

广发基金表示,降准整体上利好市场,预期短期受政策压制影响最大的金融地产板块、大盘价值风格有望得到修复。由于结构性宽信用的方向仍在高端制造、绿色能源和中小微企业,从更长的时间维度来看,降准更利好的可能是以科技制造为主的中小盘成长风格。

上述基金公司分析指出,此次央行降准为全面降准,以置换MLF为主,符合预期。共计释放长期资金约1.2万亿元,操作方式上基本与7月年中降准类似,释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)。当前,全球疫情走势和经济形势趋于复杂,我国经济社会发展环境稳定安全,但也存在一定的挑战,消费因疫情反复持续受压制,本次降准有望提振市场主体需求,

国泰君安策略团队也认为,随着房企端融资宽松推进、居民端按揭贷款投放提速,行业负反馈预期有望打破,金融地产板块迎来估值修复。此外,Omicron疫情爆发预期下经济修复节奏不确定性抬升,高景气独立赛道进一步凸显盈利优势。

“短期来看,市场资金很可能从前期主流板块分流,进入房地产、金融相关板块。”长城基金向威达分析认为,一方面,这些板块的估值和机构配置都到了历史极端底部。另一方面,从资金博弈的角度来说,今年市场分化比较严重,年底前市场存在从非主流板块博取相对收益的可能。房地产方面,本次政治局会议明确提出,要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环,一定程度上表明房地产行业的系统性风险已经基本释放。

拔估值行情之后怎么投?

受短期资金博弈热点影响,金融地产等低估值旧经济的苏醒,相当程度上影响了新能源主题基金的净值表现。

与金融地产类基金形成鲜明对比的是,前期重仓新能源的主题基金在最近一周显著受累,多只排名靠前的新能源类网红基金最近一周收益归负,券商中国记者注意到,在主投A股的主动权益类基金最近一周的跌幅榜中,相当比例来自新能源主题基金。

新能源主题基金真的准备让位给金融地产了吗?

诺德基金基金经理曾文宏表示,A股市场未来大概率呈现结构性行情。但由于高景气的电动车、新能源赛道的基数相对较高,市场预期也非常充分,所以即使业绩依然优秀,但单纯拔估值的行情可能会结束。

他认为,这些主流赛道的资金,可能会分散到明年新涌现出的“真成长”领域,如果还存在跨年行情或者明年春季“躁动”行情,券商等金融板块可能会存在不错的机会。

兴业基金刘方旭也认为,从机会来看,预计明年年中以后,调整时间较长的板块随着基本面的触底回升,主要细分赛道都会有比较好的表现机会。从风险来看,前期涨幅较高的一些板块可能面临震荡的风险,但从宏观经济增长看,新能源赛道未来多年都将是资本市场的投资主线。

“我不会换赛道,短期的估值高低实际上对长期投资没有实际意义,新能源的投资更应该从市场空间上去判断。”华南地区一位管理300亿资金的基金经理接受券商中国记者采访时表示,对新能源这种伟大的投资机会,可以牺牲短期业绩和排名,更应该从更长期的布局角度去看待新能源赛道。

上述基金经理强调,新能源行业尤其是锂电、光伏的吸引力目前是A股市场最大的,其他行业不具备长期投资的吸引力,切换热点博弈某些投资机会很难换来基金的长期业绩表现。

【A股首只百亿医疗ETF诞生!】资金逆市狂涌!医疗ETF(512170)连续5日“吸金”近9亿元!

进入四季度,A股医药板块持续降温。但在淡静行情中,资金面却持续火热并吸引资金持续流入。

截至12月3日收盘,A股最大医疗ETF(512170)最新基金份额超172.5亿份,最新基金规模达120亿元,双双刷新上市以来新高!这也是A股首只百亿级的医疗ETF

12月4日,医疗ETF(512170)最新单日场内成交额达6.45亿元,最近5个交易日日均场内成交额达4.33亿元,均为同期A股流动性最佳医疗ETF

12月4日,医疗ETF(512170)最新单日资金净流入近4.2亿元!此前4个交易日资金连续净流入合计达4.65亿元至此,医疗ETF(512170)已经实现连续5日资金净流入,合计金额近9亿元!

作为上交所两融标的,医疗ETF(512170)融资余额也在同步攀升,12月3日日单日融资买入额高达3059万元,融资余额超2.8亿元,持续维持在年内高位!

目前,医疗ETF已设立场外联接基金,没有股票账户的投资人,也可以在天天基金输入代码162412,一键买入医疗ETF联接基金,分享医疗行业投资机会。

伴随近期持续盘整,下半年以来医疗ETF(512170)份额增长已超112亿份,高居所有股票ETF首位!上交所数据显示,截至12月3日,医疗ETF(512170)最新份额升至172.57亿份,再度刷新上市新高!

同时,颇受关注的3季报已披露完毕,医疗ETF(512170)50只成份股中前三季整体利润达到破纪录的528亿元,已超2020年全年,同比增幅高达48%。而值得注意的是,2020年中证医疗指数直接受益抗疫需求,当年板块属母公司净利润同比增长就高达130%,存在极高的增长基数。前三季接近50%的利润增长水平,属高基数下的超高增长,持续验证板块的高景气水平,或为资金勇于逢跌大手笔加仓的主要原因。

申万宏源医药生物首席分析师张静含指出,医疗板块的调整是短期的、暂时的休整,不改变板块长期的成长性和向好的趋势,不改变板块长期成长的逻辑,有可能反而是比较好的建仓布局的时间点。市场的关注点集中在带量采购等负面政策上,忽略了创新药医保谈判有利政策的驱动下,其实不单单只是价格上的打压,长期来看是对于行业良好有序成长的一种推动和促进。

张静含表示,CXO至少三到五年的景气周期是可以去做期待的,整个CXO产能全球化转移的过程才刚刚起步;国内创新药和创新器械的发展,会支撑起来CXO相关公司国内订单的持续供应。

整体上,张静含认为,如果用生命周期类比,我国医药医疗板块仍处于非常年轻的一个状态。整个板块的长期向好的趋势是没有任何质疑,短期的调整,可能是因为去年的估值上涨过快的原因,每次调整到一个相对合理的一个位置,都是非常好介入的时间点。

【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数(399989),中证医疗指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。

相关证券:
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !