本周市场先抑后扬,近两日连续普涨,上证综指再次逼近3700点关口,行业上消费、医药涨幅领先。北上资金连续7日净流入,今日再次净流入达216.6亿。

近期市场在分歧中上涨。尽管市场受疫情影响一度有所波动,但我们在上期微策略中仍看好跨年行情的演绎,主要驱动力来自于流动性支持和风险偏好提升。从今天市场交易情况来看,降准后估值蓝筹股再度受到追捧和沪深300领涨宽基指数,指数层面呈现逐步走强的迹象。

市场连续上涨加速,主要原因是风险偏好提升。四季度以来,受到基本面下行压力、疫情反复等因素扰动,投资者情绪趋于谨慎,风险偏好持续处于历史低位。在持续经过震荡消化后,政策层面暖风频现,在稳增长、货币政策、房地产等方面表态都较为积极,降准政策也及时落地,预计后市在经济的跨周期调节与稳增长重要性有所提前的背景下,我们预计政策力度仍有进一步宽松空间。

跨年行情有望延续,结构和之前有变化。政策见底预期下,短期金融、地产等权重股有望占优。目前判断指数层面还有一定反弹空间,但持续性需要观察,近期重要会议临近,后续要跟踪中央经济工作会议的政策定调等内容再做进一步研判。 展望中长期,市场机会或趋于均衡,波动中继续关注军工、新能源、电子等产业趋势清晰的板块机遇。

数据来源:Wind,2021.12.9.观点仅供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

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