生物科技板块拉升


据Wind数据,今日(12月9日)中证生物科技指数小幅高开,短暂回调后快速拉升,并保持高位运行,全天涨幅为2.20%。

消息速递


12月8日,国家药品监督管理局应急批准腾盛华创医药技术(北京)有限公司新冠病毒中和抗体联合治疗药物安巴韦单抗注射液(BRII-196)及罗米司韦单抗注射液(BRII-198)注册申请。这是我国首个获批的自主知识产权新冠病毒中和抗体联合治疗药物。

资料来源:央视新闻

药,药,切克闹,创新药黄金赛道


医药板块几番涨跌后,最近喘了一口气,医保谈判这件事儿,到现在也说了半年有余,让我们来看看最终结果如何:中信证券认为“2021年医保谈判平均降价61.71%,总体成功率80.34%,谈判环境总体较为温和。医保谈判流程和谈判规则延续药品评审和论证环节,并不简单追求谈判绝对降幅,兼顾药物临床疗效和经济性。部分原医保目录内品种调出,持续优化医保目录药品结构。国产PD-1(主要用于癌症治疗)新适应症入局,进口PD-1/PD-L1连续三年未进医保。7款罕见药首次进入医保,小病种市场不容忽视。多款国产创新药顺利进入医保,创新药行业迎来高速发展期。” (资料来源:《医保谈判结果落地,坚守创新药黄金赛道》,中信证券,2021.12.9)

本年度医保谈判,多款昂贵的罕见病药首次纳入医保,比如用于治疗脊髓性肌肉萎缩症的药物诺西那生钠注射液,从曾经70万元一针降至如今的3.3万。为何企业宁愿接受地板价也要进入医保呢?医保谈判在很多时候是一种平衡,而非单纯的价格压制。我们都知道,总收入=单价*数量,某种药品在“天价”的情况下,许多患者难以负担,需求就会很低,在“有价无市”的情况下,即使拥有再为高超的技术也难以转化为现实收入。而加入医保目录,自身进行部分让利,再由医保基金承担部分费用,则可以显著地提高渗透率,扩大自身市场。

而对于创新药,进入医保目录也是其扩大先发优势的重要手段。一方面,进入医保谈判可以快速抢占市场,药品使用上在使用上也具有一定惯性,比如患者先行接触的一种药品疗效较好,其可能就会偏向持续使用,而创新药在甫一发布时患者往往没有更多的选择,此时,通过医保目录首先接触患者的创新药便可能由此取得一定的竞争壁垒。另一方面,通过进入医保目录上市并扩大市场,也是药企快速回笼资金的手段之一,通过技术变现补贴现金流,并由此增加研发投入,从而有望更好地保持自身的竞争优势。其中一个事例便是信达生物的信迪利单抗,进入医保后价格由7838元/瓶下调至2843元/瓶,但实际销售收入却在一年内由10.16亿增加至22.9亿,保住了自己在该赛道的优势。(资料来源:格隆汇、Wind)

相较传统的化学制药,在生物科技这一新兴赛道上我国与国外技术差距较小,相关药企具备比较好的竞争力,经过前期回调,目前中证生物科技指数位于2015年指数发布以来的9.32%分位点,近两年创新药集中爆发期的3.88%分位点,估值大幅消化,具备了一定的配置价值(数据来源:Wind,截至2021/12/8)



汇添富医药保健A (基金代码:470006)

汇添富创新医药(基金代码:006113)

汇添富中证主要消费ETF联接A(基金代码:000248)

汇添富中证主要消费ETF联接C(基金代码:012857)

汇添富消费行业混合(基金代码:000083)

汇添富消费升级混合(基金代码:006408)

本基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%

汇添富中证新能源汽车A(基金代码:501057)

汇添富中证新能源汽车C(基金代码:501058)


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