本文来源：中国基金报
临近年底，私募发行市场不断升温。继景林资产首日募集超30亿元后，目前有不少知名私募机构都在密集发行新产品，或着手为明年初的新产品发行做准备，多位百亿私募大佬挂帅出马，抢筹市场。
多位私募大佬挂帅出马
百亿私募密集发行新产品
近日，千亿私募景林资产新产品热销，单日获得逾30亿元的认购资金，再度点燃市场热情。据记者了解，临近年底，私募发行市场有所升温，目前有不少知名私募机构都在密集发行新产品，或为明年初的新产品发行做准备，抢筹市场。
目前，清和泉资本董事长刘青山所管理的一只新产品正在发行。据了解，清和泉采取复制策略，聚焦投研实力，集团队之力管理好一个策略，避免各自为战；此外，基金经理的独立决策，可以在集中投研力量的同时做到优势互补，发挥每个人的特长。
星石投资董事长江晖挂帅的一只三年期产品将于下周开卖。值得注意的是，该产品采取“年化单利10%”的浮动费用计提基准，也就是说只有持有收益超过“年化单利10%”的部分计提浮动费用，否则将不收取任何浮动费用。例如，持有3年收益在30%以上的部分才会计提费用；持有5年，收益在50%以上才计提浮动费用。如果客户不赎回，产品不终止就不会计提浮动费用，这样相比传统开放日或固定时点计提的方式而言更加公平。
星石投资表示，这一产品设计主要是希望培养客户长期持有的投资理念，减少追涨杀跌带来的收益损失，最终改善客户的持有体验，形成产品表现和持有体验的正向循环，实现投资长跑。据私募排排网最近统计显示，星石投资最近七年连续跑赢沪深300，旗下产品一致性较强，坚持只做一个投资策略。
近期，百亿私募相聚资本也在着手新发产品，有渠道透露称，相聚资本总经理梁辉和投资总监王建东的新产品会于下周开启发售，主推渠道为平安银行，据悉这是双方的首次合作。
时至年末，也有不少私募机构在着手计划明年的产品发行布局。据渠道人士表示，盘京投资董事长庄涛计划于明年2月份新发一只产品，此外新加入盘京投资的基金经理崔同魁也将发行私募产品。
一位市场人士表示，“年末这个月以及年初那一两个月的销量占比还是很大的，所以我们非常重视，会提前筹备。渠道占比大概在70%，其中中行、建行、中信证券、中信银行等占比比较高。”
回顾年内的私募产品备案情况，百亿私募为产品备案主力军，高毅、淡水泉、景林资产年内新发产品数量居前。
私募排排网数据显示，截至11月底，今年以来已有20家私募管理人年内新发基金数量超过100只，其中百亿私募有18家，且多以百亿量化私募为主。股票策略的机构中高毅资产今年新备案的产品超过300只，淡水泉新发基金数量超过100只，而景林资产、林园投资、慎知资产前11个月的备案基金数量均超过90只。
私募对明年市场持乐观态度
优质成长类资产值得关注
上述市场人士表示，在当下着手新发产品，主要是基于对未来市场的乐观判断。对于未来市场，多数机构持乐观态度。
清和泉资本对明年市场维持较为乐观的判断，尤其是具备中长期发展空间的高端制造业，新能源，军工和必需消费品。其解释道，目前市场的分歧只在于滞涨压力缓解之后，宽信用的力度，在政策逐渐宽松的方向上分歧并不大，市场至少将维持结构性机会的特点。因此坚持长期景气行业+基本面改善行业的配置，对于今年跌幅较大的港股相关公司也会密切关注，如果国内经济基本面在明年有所改善，港股的机会也将凸显。
12月6日，央行宣布全面降准。对此，清和泉资本指出，2022年上半年经济下行压力较大，出于防风险的目的央行提前降准，力度上符合预期、节奏上略超预期。相信降准有助于更好的支持银行信贷投放，尤其是按揭贷款和企业开发贷款。从稳定宏观杠杆率和防范系统性风险来看，后续货币政策还有加码必要性，但暂时无需对全局性的降息抱有过多期待。降准权益市场整体无疑是利好的，短期尤其利好一直以来受到压制的低估值价值蓝筹股，而中长期我们更看好长期景气的高端制造版块和基本面改善消费服务版块。
“当政策进入相对宽松的周期，对股市偏友好，成长的方向没有变。未来发展趋势积极的成长型行业内，并且不少公司的估值是合理甚至便宜的，我们要做的就是找到这类公司。”相聚资本向中国基金报记者说道。
淡水泉表示，在适度宽松流动性背景下，重点关注抗风险能力更强、受益于经济复苏周期的龙头企业。短期关注困境反转机会，长期看好数字化转型和新兴成长方向。组合当前布局的机会，较多采用困境反转模型，即优质成长龙头企业，在长期天花板还很高的情况下遇到阶段性困难，对股价造成冲击带来的投资机会。相信当前受市场冷落的低预期优质成长类资产将孕育着持续性更好的投资机会。
相聚资本称，在相对宽松的周期下主要关注以下三条主线：一是无风险利率下行，长久期行业相对受益；二是流动性宽松受益的周期类行业（券商、地产）；三是政策刺激下“再通胀”逻辑又起，早周期属性的消费板块具备优势。具体到行业赛道上，相聚资本相对看好新兴消费的盲盒、医美、消费医疗；创新科技的新能源、国防军工等；以及中国自主的软件、半导体、自动化等。
【A股首只百亿医疗ETF诞生！】资金逆市狂涌！医疗ETF（512170）连续7日“吸金”11.50亿元！
进入四季度，A股医药板块持续降温。但在淡静行情中，资金面却持续火热并吸引资金持续流入。
截至12月8日收盘，A股最大医疗ETF（512170）最新基金份额达182.50亿份，最新基金规模达126.71亿元，双双刷新上市以来新高！这也是A股首只百亿级的医疗ETF！
12月8日，医疗ETF（512170）最新单日场内成交额达4.92亿元，最近5个交易日日均场内成交额达3.55亿元，均为同期A股流动性最佳医疗ETF！
12月8日，医疗ETF（512170）最新单日资金净流入1.35亿元！此前6个交易日资金连续净流入合计达10.15亿元！至此，医疗ETF（512170）已经实现连续7日资金净流入，合计金额11.50亿元！
作为上交所两融标的，医疗ETF（512170）融资余额也在同步攀升，12月8日日单日融资买入额高达6064万元，融资余额超3.08亿元，持续维持在年内高位！
目前，医疗ETF已设立场外联接基金，没有股票账户的投资人，也可以在天天基金输入代码162412，一键买入医疗ETF联接基金，分享医疗行业投资机会。
伴随近期持续盘整，下半年以来医疗ETF（512170）份额增长已超120亿份，高居所有股票ETF首位！上交所数据显示，截至12月8日，医疗ETF（512170）最新份额升至182.50亿份，再度刷新上市新高！
同时，颇受关注的3季报已披露完毕，医疗ETF（512170）50只成份股中前三季整体利润达到破纪录的528亿元，已超2020年全年，同比增幅高达48%。而值得注意的是，2020年中证医疗指数直接受益抗疫需求，当年板块属母公司净利润同比增长就高达130%，存在极高的增长基数。前三季接近50%的利润增长水平，属高基数下的超高增长，持续验证板块的高景气水平，或为资金勇于逢跌大手笔加仓的主要原因。
申万宏源医药生物首席分析师张静含指出，医疗板块的调整是短期的、暂时的休整，不改变板块长期的成长性和向好的趋势，不改变板块长期成长的逻辑，有可能反而是比较好的建仓布局的时间点。市场的关注点集中在带量采购等负面政策上，忽略了创新药医保谈判有利政策的驱动下，其实不单单只是价格上的打压，长期来看是对于行业良好有序成长的一种推动和促进。
张静含表示，CXO至少三到五年的景气周期是可以去做期待的，整个CXO产能全球化转移的过程才刚刚起步；国内创新药和创新器械的发展，会支撑起来CXO相关公司国内订单的持续供应。
整体上，张静含认为，如果用生命周期类比，我国医药医疗板块仍处于非常年轻的一个状态。整个板块的长期向好的趋势是没有任何质疑，短期的调整，可能是因为去年的估值上涨过快的原因，每次调整到一个相对合理的一个位置，都是非常好介入的时间点。
【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
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