降准火速落地，助推行业板块轮动

本周以来，市场出现较大的震荡，新能源、军工等热门赛道调整的都比较多，而地产链相关的板块涨幅较大。

主要原因可能跟降准的火速落地有关：

降准的火速落地，叠加政治局会议对经济政策定调转向了稳增长，部分资金认为可能会存在一些地产供给端的放松；同时，地产板块阶段性的基本面的底部已经显现，所以资金选择了沿着地产链条去进行布局。

在稳增长政策下，预期社会服务、食品饮料等行业会有边际好转；同时人民币持续升值，北向资金持续涌入。在这样的背景下带来了板块之间的轮动，推动了全市场的风格从高成长景气赛道转向了消费（白酒、家电等）、建材等板块。

但我觉得这个情况可能并不持续，当前的市场属于一个围绕地产链的短期的反弹和轮动，国家再次将房地产作为稳经济的重要手段的可能性非常小。

明年在稳增长上可能会发力的点应该是新能源基建和互联网基建等新基建领域，相信这些板块在明年依然会有比较好的盈利增长；并且从横向比较的角度来看，也具备板块之间的相对比较优势。

2021年以来，“碳中和”一直是资本市场的一条主线：一方面，可再生能源替代化石能源，加快能源结构的调整势在必行；另外一方面，提升节能减排水平，全球新能源车的需求也增长迅速。未来，资金最终会流向碳中和的主链，市场需要、也会有一个纠偏的过程。

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