指数低开低走 半导体板块全天领跌

2、央行行长易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，金融部门要坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健的货币政策。要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势，不断增强服务实体经济能力。

3、中证协发布两项自律规则，一是明确北交所股票承销业务询价、定价相关要求，并统一注册制下股票发行承销业务执业标准。二是明确北交所网下投资者的类型和注册条件，对网下投资者加强新股定价研究、强化报价行为约束等方面提出差异化要求。

4、银保监会拟进一步规范信用卡业务发展，要求银行合理设置单一客户信用卡总授信额度上限，以明显的方式向客户展示年化利率水平，不得对已办理分期的资金余额再次办理分期；长期睡眠信用卡比率不得超过20%。信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等领域，严禁流入政策限制或者禁止性领域。

5、国务院正式批复同意《“十四五”公共服务规划》，首次将普惠性非基本公共服务、高品质多样化生活服务纳入规划范围，将全面统筹幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶、优军服务保障、文体服务保障九个领域。

6、教育部等九部门印发《“十四五”学前教育发展提升行动计划》和《“十四五”县域普通高中发展提升行动计划》提出，到2025年，全国学前三年毛入园率达到90%以上，普惠性幼儿园覆盖率达到85%以上；到2025年，县中整体办学水平显著提升，统筹普通高中教育和中等职业教育发展，推动全国高中阶段教育毛入学率达到92%以上。

指数低开低走，半导体板块全天领跌。截止收盘，沪指跌1.16%，报3632.36点，成交额达4917亿元；深成指跌1.62%，报14867.55点，成交额达6675亿元；创指跌1.62%，报3434.34点，成交额达2889亿元。

从盘面上看，转基因、云游戏、绿色电力板块涨幅居前，半导体、华为海思、培育钻石板块跌幅居前。

12月17日，两市开盘后震荡走弱，创指、深成指先后跌逾1%，板块方面，半导体芯片、职业教育、华为鸿蒙等板块跌幅居前，特高压、充电桩、氢燃料电池概念股继续活跃，元宇宙概念拉升回暖。三大指数午后集体跌超1%，两市成交额连续41天破万亿，北向资金尾盘大幅流入，白酒股整体走低，半导体、汽车芯片、工业母机等板块跌幅居前，盐湖提锂、烟草、军工股短线拉升。总体而言，个股呈现普跌态势，赚钱效应较差。
政策基调求“稳”，A股跨年行情延续。“稳”是中央经济工作会议的关键词。中央经济工作会议指出我国经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，未来一段时间主要在“稳增长”，特别提出明年“政策发力适度靠前”，明年宏观政策“前置”得到确认。房地产政策方面，此次会议继续坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，同时与往期经济会议相比较，新增了“推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。”短期来讲，我们认为相比之前过严的地产政策，当前房地产政策仍处于微调中，在因城施策的调控目标下，部分城市地产政策会出现调整。在当前企业盈利的真空期，“流动性宽松+稳增长政策发力”成为A股演绎“跨年行情”的驱动力。后续逆周期、跨周期政策发力托底经济，同时市场风险偏好有望抬升。维持我们一直以来的看好A股观点，A股结构性行情延续。单就12月份来讲，A股有望延续跨年行情，板块/个股上不追高不杀跌。
行业建议：1）新能源（车）（智能电网、储能、风能、光伏等）；2）消费升级相关，“食品饮料、医药”等；3）受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块，个股上聚焦在市场份额提升的央企。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。

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