指数：上证指数收跌1.07%，创业板指跌2.96%，北向资金午后加速离场，全天实际净卖出9.71亿元，但尾盘集合竞价深股通有抢筹迹象；其中沪股通净卖出14.41亿元，深股通净买入4.7亿元。
板块：盘面上，新能源板块带头调整，汽车、CRO、半导体板块普跌，歌尔股份、晶澳科技等跌停。
重要新闻：12月20日，中国人民银行公布贷款市场报价利率（LPR）报价，1年期LPR为3.8%，比上月降低0.05个百分点，5年期以上LPR报价为4.65%，与上月持平。
后市观点：在货币政策支持下，预计社融增速将企稳回升，对于宏观经济不应过分悲观。11月的社融增速已经环比回升0.1个百分点，政府债发行是最主要的支撑因素，另外居民中长期贷款也出现回暖迹象，反映房贷融资的边际放松。不过企业中长期贷款依旧同比少增2470亿，连续5个月同比少增1000亿以上。这一方面可能因为城投融资和地产开发贷继续拖累，另一方面也可能有部分因素是制造业的融资需求不足。预计1年期的LPR利率调降可以在一定程度上鼓励实体经济增加贷款申请，增强信贷总量增长的稳定性，保持企业综合融资成本稳中有降的态势。我们认为5年期LPR未调降体现出“房住不炒”政策的一以贯之，目前银行的房贷额度仍然较为紧张，排队周期偏长，即使5年期LPR利率没有变化，只要信贷供给端的额度能够保证，房贷投放预计就可以维持温和回暖的趋势。在专项债提前下达、房地产融资边际放松、降准降息政策支持下，预计社融增速有望持续回暖至明年年中。作为宏观经济的领先变量，社融增速的反弹有望带动整体经济回暖，预计制造业投资将继续保持高增，基建投资会在明年初开始形成实物工作量，地产投资增速也有望在明年上半年触底回升。
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