消费龙头股纷纷反弹，跨年行情来了吗？
承泽资产董事长曹雄飞：在过去的这个半年里边，我很多次很强调，就是我们做投资其实是基于未来一年业绩增长的排序。所以在八月份、九月份、十月份的几期视频里面，我反复讲到，在上市公司的中报和三季报出来之后，对于消费类的资产，因为当时市场极度悲观，可以去做更好地跟踪研究和选择，少量品种来参与。
那么，我们回头来看，在过去的这几个月里面，部分消费品，比如说白酒、啤酒、调味品，因为提价的原因，都走出来了一个非常好的反弹，甚至有的其实不是反弹了，已经走出趋势行情来了。但从总量和消费数据来讲，无论是档期还是未来的，我觉得都还是非常非常弱的。
今年为什么消费股一度那么弱？除了因为去年年底、今年年初的估值高之外，还有一个问题，就是今年上市公司的群体里面有大量的上市公司，是50%、100%、200%、500%的增长，而消费品是个位数的增长，最多小两位数的增长，这样就显得它从增长排序的角度来讲，它们今年一定是排得非常差，尤其在九、十月份之前。
我们知道明年整体的上市公司的盈利增长，可能现在乐观的也就是个位数的增长，悲观的呢，大家现在估计可能零增长，甚至有个别我看到负增长，剔除出有些公司的话。也就是说如果到了明年，我们看明年的中报，明年的年报，消费类公司里面的一大部分公司，虽然它也是个位数的增长，双位数的增长，或者高一点，可能有百分之二三十的增长，那已经在从相对的业绩增长的排序上来讲，它明年不会像今年这么差，应该是排在了非常靠前的位置上。所以在这种情况下，市场自然而然地以一年的角度，选出这些好股票去做更长期的投资。
另外一块，在之前我也讲过，其实大消费的一个板块，无论在中外的市场里面，无论是长期的眼光，比如说20年30年，还是以十几年的眼光来看，都是最优质资产的板块儿，一直都是核心资产。在六个月之前，最差的时候其实也是核心资产，只是在那个阶段，它相对别人来讲走的差了一点而已。
那站在现在往后看更长的时间，消费股稳定的这个优势，现金流，资产负债表总体上来讲比较好的这个优势又体现出它的价值来了。所以，对消费品的投资，站在今天，在目前这个经济状态下，消费的总量数据下，我觉得没有大的行情，还是我之前几个月强调的个股和小的细分板块，从营收利润增长的角度排序，去做选择性的投资，这是到目前为止，我对这个消费者的理解。
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