大家好,最近小姐姐的评论下,出现了很多咨询恒生互联网的小伙伴,有的是等待时机抄底,有的是亏太多,找不到方向,今天小姐姐请我们的基金经理赵宗庭,来给大家解读下港股,希望能在大家的投资过程中,提供一些帮助~


以下,赵宗庭总的分享:

如果说今年收益和年初预期差距最大的板块,我觉得很多投资者心里的答案会是港股互联网


政策面来看,2020年以来至今,国家在互联网行业政策监管上持续落下铁锤,从“反垄断”、“双减”到“信息安全”,互联网行业似乎人人自危,行业经历大幅调整,行业龙头市值缩水严重。但国家对互联网行业政策监管持续发力,旨在规范行业发展。


业绩上来讲,特别是港股互联网三季度以来的加速调整,离不开科技龙头股业绩低于预期。11月18日,财报显示,三季度阿里利润仅录得33.77亿元,同比下降87%,经调整后的净利润也同比减少了近四成 (数据来源于阿里巴巴BABA.US 202年第三季度财报)财报发布第二天,阿里股价就迎来了大跳水,此后股价一路走低,接连几日频创历史新低。此外,美团等几大企业的财报也不理想,二级市场股价走势也不理想,阿里、美团、腾讯等走低相对低迷。当然,一些科技龙头业绩不及预期,也或多或少受到了反垄断监管政策的影响,像阿里、美团都遭遇过罚款,所以业绩受到一定影响。


总之,今年港股尤其是下半以来跌幅比较大,受监管趋严 、8月以来疫情反复、宏观经济增速回落等诸多因素冲击,港股整体呈现系统性普跌特征。但股价的下跌,一般离不开资金的撤离。


整体来看,南向资金今年的买入力度相比去年是减弱的。数据显示,截至2021.12.23收盘,南向资金净买入额为4529.16亿元。2020年,南向资金全年净买入达6721.25亿元。(数据来源于wind,截至2021.12.23)


但值得注意的时,近期南向资金连续净买入。资金的大幅流入,一方面由于港股现阶段估值处于低位,性价比凸显,另一方面,央行的降准也令资金面更为宽松,推升了市场的风险偏好。

其实这也和大家越跌越买的心态有关,从20世纪80年代起,中国科研工作者通过努力,于1994年全功能接入国际互联网,标志着中国互联网时代的到来;历经探索成长、快速发展和成熟繁荣期等几个阶段,从建立国人的互联网认知到互联网创业潮,从商业模式的探索到互联网商业价值和社会价值的实现,从移动互联网的爆发到当前的空前繁荣,历经将近30年。对于互联网企业的信心还是存在于很多心中的。“不破不立,破而后立”,监管改变了过去三十年互联网行业野蛮发展的态势。在我国数字经济快速增长趋势不变的背景下,对于行业中真正拥有核心竞争力、拥抱监管政策、承担社会责任的企业,波动背后更多的是机会我们可以看到很多互联网巨头在整改后积极拥抱新环境,主动承担社会责任。比如腾讯就开始限制未成年人游戏时间,阿里启动了一个“共同富裕”计划等。


展望未来,风险与机遇永远是并存的。当前港股无论是从中美关系还是宏观经济走势,长期来看,港股最大的魅力在于它是我们整个中国新经济的一个主战场,包括像很多的新经济的公司去上市,像海外的优质的互联网公司从美国回来。这些长期的战略投资价值没有变,从去年以来整个香港的指数也在做一个很大幅的改变,从过去金融地产为主的旧经济指数,转向快速纳入新经济,对有活力的公司去更加开放,我们认为这轮冲击过去后,港股长期独有的价值是没有改变的。




风险提示:1、文中提到板块、股票及基金信息不构成投资建议。2、投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。3、基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。4、本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

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