新人报到，先来聊一聊大家关心的种子板块

大家好，我是万家瑞隆和万家周期优势的基金经理刘洋，今天正式来报到。

最近，越来越多的投资者开始关注种子行业，我管理的万家瑞隆基金也迎来了不少新用户。“为什么选择重仓布局种子行业？”是我最近被问到最多的一个问题。

今天，我就再来和大家深入地聊一聊。

政策利好支持种业发展

今年以来，支持种业板块的利好政策频频而至。就连前阵子备受关注的中央经济工作会议，也强调了“把提高农业综合生产能力放在更加突出的位置，持续推进高标准农田建设，深入实施种业振兴方案，提高农机装备水平，保障种粮农民合理收益，中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中”。

总之，就政策层面来看，我国正大力支持种业的发展。

生物育种商业化有望落地

目前来看，生物育种正变的越来越重要。数据显示，我国玉米单产比美国低40%左右，仅仅依靠机械化和化肥很难再去弥补，而靠种子的改善大概可以缩减10%-20%的单产差距。这方面我国已经累积了多年经验，现在到了突破的阶段。

据全国农技中心信息，2021年全国玉米制种面积增加，但是单产受不利天气影响较正常年份下滑。预计下年末玉米库存3亿公斤，创近10年来的库存新低，因此生物育种的发展更加迫切。参照海外转基因商业史，转基因玉米的推广为种子市场带来大幅扩容，我国种子行业也有望复制这个进程。

复盘美国的转基因龙头公司孟山都可以发现，在玉米转基因优势的加持之下，孟山都从一家体量很小的公司成长为全球最大的种子公司，其玉米业务连续多年的高速增长，就是生物育种带来的红利。就现阶段来看，我国转基因玉米的商业化种植有望加快落地，龙头种企将受益于行业集中度的提升。

知识产权保护有望改善行业格局

种子行业由于知识产权保护不力，一直较为分散，2021年政府已经在立法、司法角度做了较多工作，预计转基因顺利推广之后，将明显降低种业知识产权保护的执法难度，同时叠加政策端对品种供给收紧，种子行业格局将出现大幅改善。

种子涨价确定性高

2021年，制种基地减产、制种成本增加，同时玉米种子行业库存已经去化至历史低位，预计本销售季玉米种子将会提价。

此外，种业具有粮价后周期属性，粮价维持高位背景下，种子行业有望迎来中长期周期上行，保持较高的利润增速。

确保中国碗主要装中国粮，中国粮主要用中国种。种子作为农业“芯片”，当前正处于政策出台密集期，种子行业自身景气周期向上，未来或将长期看好种子行业的投资机会。想要上车的小伙伴，不妨关注一下我所管理的万家瑞隆和万家周期优势，这两只基金均较早地“埋富”了种子行业的相关机会。