Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~
今年给大家介绍一位“双十基金经理”的作品-顾耀强和他管理了12年的汇添富策略回报（470008）。
这只基金的平均年化收益达到12.55%，这意味着12年的时间里，每年基金都能帮你赚12%！
不过，看似稳定赚钱的基金，最近的排名却不尽如人意：
这只老牌基金究竟有没有投资价值？
顾耀强的双十头衔是否实至名归？
我们开始今天的测评吧！
一、基金概括
汇添富策略回报成立于2009年底，成立之初就是顾耀强管理，到现在刚好12年了。
这12年里，基金累计上涨了318.84%，这个数字可能对基民而言并不惊艳，因此基金的规模当前只有17.13亿。
基民都是很实在的，基金收益表现好，自然会买买买，那么汇添富策略回报规模不大是不是因为收益不行呢？
二、收益特征
1.收益展示
汇添富策略回报成立以来累计上涨318.85%，远高于同时期沪深300的48.67%。
可以发现基金的波动还是比较明显的，尤其是2015年股灾时期，基金回调的幅度比大盘还大得多。
汇添富策略回报真正开始发力是从2020年开始，到现在两年左右的时间差不多涨了200%左右。
今年以来基金只涨了2.89%，不过这也跑赢了大盘7个点左右。
这么看来基金今年的表现确实很一般，难怪没能吸引到基民。
再看看不同时期的表现：
2.牛熊成绩
7局4胜，勉强及格~
可以发现汇添富策略回报从2015年熊市阶段到2018年，都跑输了沪深300，在一次采访中顾耀强也对当时的失误做了复盘：
节选自招商证券采访
除了那段时期“飘了”以外，基金表现都好于大盘。
再看看基金的回撤情况：
3.最大回撤（下跌）
汇添富策略回报的最大回撤出现在2015年股灾时期，亏损幅度高达-60.32%，意味着一半以上的钱都亏没了！
之后在2019年初也出现了接近-60%的亏损，当时持仓的基民们估计要吐血了。
总的来看，汇添富策略回报曾经迷失了自我，2019年及时调整之后基金波动就没有那么大了。
下面来看看基金的持仓情况吧。
基金发生大幅涨跌异动，常忽视？
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三、持仓分析
1.前十大重仓股分析
三季度汇添富策略回报新增了4只重仓股，分别是医药行业的药明康德和迈瑞医疗、白酒板块的泸州老窖、新能源领域的赣锋锂业。
基金的重仓股持仓行业很分散，包括了消费、医药、新能源、半导体、银行等。
对于三季度的调仓，顾耀强在季报里做了说明：
三季度基金以优质成长股为核心投资标的，同时减少了价值股的仓位。
顾耀强非常看重公司质量和性价比，本次调仓应该是出于对性价比的考量，就算一只股票阶段性的收益很高，但达到了顾耀强的目标市值时，他就会对这只股票建仓，把资金换到更具性价比的其他股票上。
2.持股变动
对于择时这个问题，顾耀强明显是不在乎的，最近几年基金股票仓位长期在90%左右。
不仅不择时，基金近几年的换手率也不高，不参与短期炒作。
四、了解基金经理
顾耀强是清华大学管理学硕士。2009年加入汇添富基金，同年年底上任基金经理。
顾耀强管理的基金很多，而且放眼望去这些基金的种类还都不同，既有偏股混合类，也有指数增强。
看似杂乱，实际这些基金的投资目标是相同的，那就是获取超额收益。
顾耀强做投资有很明显的均衡配置风格，他不会超配某个行业，而是在众多行业中挖掘超额收益
既然行业均衡配置还要获取超额收益，那就要在选股上有所建树，那么顾耀强选股能力究竟如何？
我们可以用归因分析来看看他的投资能力：
以汇添富策略回报为例，顾耀强通过选股获取的超额收益最高，这就说明他确实是一位选股高手。
顾耀强表示自己会尽量避免做择时，而是把精力放在选股上，只要选的是优质公司，即便市场风格发生变化，基金组合也会大概率跑赢市场。
对于选股标准，顾耀强更看着低估，无论是成长股还是价值股，只要估值低就可以考虑买入。
来看看顾耀强在基金三季报的投资观点吧：
总结一下
汇添富策略回报成立12年以来累计赚取318.85%，不过其中有差不多200%的收益是近两年赚到的。
顾耀强管理汇添富策略回报采用的是均衡配置行业的策略，选股偏成长，力求让基金能获得中长期的收益，靠着顾耀强优秀的选股能力，基金成立12年平均每年都能帮基民赚12%的收益！
不太喜欢押注单个行业的基民可以多关注顾耀强管理的基金，他选的行业很分散，既能分散风险，还能通过精选个股来帮基民赚钱。
不过也有些风险需要留意：
1、行业分散意味着难以更多的分享到赛道风口的收益；
2、侧重选取低估的股票，可能会陷入低估值陷阱；
3、顾耀强更擅长大盘投资，小票行情中可能表现不佳；
4、管理的基金数量较多，一定程度上会分散投资精力。
最后，还是要跟大家强调一遍：
基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
- 汇添富策略回报混合(470008)
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