逐光而行 毫厘必争——金鹰基金固定收益部致信投资人

尊敬的投资人：

您好！

2021年在房住不炒、打破刚兑、无风险利率下行的大背景下，居民理财也步入新时期。我们欣喜地看到越来越多的投资者将购买公募基金产品作为重要的理财方式，我们有理由相信，公募基金未来规模的增长空间一片星辰大海。

2021年是国家宏观经济的转型之年，430政治局会议定调“稳增长压力较小的窗口期”，收紧地产和地方平台融资政策、鼓励绿色经济和小微经济，在货币政策和宏观审慎政策双支柱框架下，限制地产和地方平台融资，通过两次降准以及再贷款等政策，为绿色经济、中小微企业提供支持。在稳货币和结构性紧信用的政策组合下，股市呈现出结构性行情，债市呈现震荡牛市。2021年也是银行理财净值化整改的收关之年，微观投资者行为的变化亦左右着债市行情的演绎。

回顾2021年前三季度的投资操作，我们管理的产品有成绩也有不足，年初我们低估了财政后置的节奏和市场机构欠配的力量，操作偏保守，随后及时调整，并深入研究微观层面机构者投资行为，把握政策变化和市场预期差，取得了较好的投资回报，也非常感谢投资人对我们的信任和支持！

金鹰货币成为了投资者流动性管理的较好选择；金鹰添瑞中短债和金鹰添祥中短债“祥瑞组合”作为短期理财替代新选择，针对客户的不同诉求保持着不同的久期和投资风格，力争获得较好的稳健回报；年底新成立的金鹰年年邮享，锁定一年持有，为不同风险偏好的客户提供了多样的配置选择。

当前在今明两年宏观政策跨周期衔接的背景下，展望2022年，宏观环境将更加复杂，一方面疫情零星反复仍有不确定性，国内稳增长压力大，另一方面海外货币政策收紧形成制约，国内政策的制定也将有更多的考量，政策越有为，市场的有效性就会愈发局促，2022年债市行情判断上或存在反复的可能，为投资增加了难度。但我们认为宽货币可期，宽信用有边界，回调中蕴含着机会，我们将不断努力，深入全面研究，以专业创造价值，竭力为投资人创造更高收益和更好的投资体验！

再次衷心感谢各位投资人的信任！祝愿大家新春快乐、财源滚滚！

金鹰基金固定收益部

敬上

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