从浦银安盛FOF的反面教材里应该学到什么?

最近又一款公募FOF的跳水暴跌吸引了我的注意，009626 浦银安盛养老2040三年持有。今年12月份，16个交易日回撤了8.78%，同期中证800上涨1.72%，而他的业绩基准是一半的债一半的中证800。

哥们准是赌什么赌错了。于是，在好奇心的驱使下，我打开了这只基金的持仓。

首先映入眼帘的，不是它的基金持仓，竟然是股票持仓！

6只股票占了17.8%的仓位。而且，全是新能源方向。最近新能源吃土，难怪回撤这么大。

我一直有个疑问，公募FOF的基金经理不应该专注在资产配置和选好基金吗？难道能力圈可以扩展到选股？是觉得那些大名鼎鼎的新能源赛道的基金经理选股能力不如自己，所以亲自操刀？不排除这种可能性。可是，新能源方向长期空间大、业绩增速快、股票涨的猛，你我芸芸散户都能如数家珍。这位基金经理在三季度下场追进去，难逃吃套厄运。

能做到公募FOF的基金经理，一定先调研过上千名基金经理。可是，我的建议是先调研好自己。明确自己的能力圈，知道哪些能做，哪些不能做。追涨杀跌我也会，凭什么交了管理费花钱让你替我追高吃套？

本以为案子破了。可是计算了一下这些股票对组合的贡献，发现只有-3.2%。剩下的-5.5%怎么亏的？一定是基金赔了。

三季报的基金只能解释其中的-1.68%。主要是四只行业ETF亏的。分别是新能源车、有色金属、军工、芯片。嗯，好在大哥没买光伏ETF，不然亏的更多。

如果评价一下持仓的这些股票型基金，方向也都没大问题，问题可能出在对FOF的认识上。我相信这位基金经理用股票和基金的持仓充分表达了自己对新能源等成长赛道的喜爱。可这是FOF吗？

公募FOF是一种解决方案，让基民省去挑选基金的麻烦，放心的获得稳健收益，而不是像只买某一只普通股票型基金那样上蹿下跳。这就要求FOF基金组合做到风格、行业、个基的均衡，以及根据专业的投资判断适度偏离。

这款产品股票部分的业绩基准是49%的中证800，想问一下基金经理，你自己知道自己产品的业绩基准吗？你怎么看待风格偏离暴露的风险？你怎么看待行业偏离暴露的风险？

另外-3%的亏损成了悬案，只有基金经理自己知道了。

总结一下，这位FOF基金经理犯的错误，第一是认不清自己的能力圈，专业的基金投资者下场买股票，当爹又当妈；第二，缺乏风险管理意识，全仓赌某个风格，肆意偏离契约规定的业绩考核基准；第三，对FOF基金这种形式的产品认识有待加强。

你觉得这是一个合格的公募FOF产品吗？