2021年的对与错

年底了，老伊做个总结，回忆一下自己今年都做对了什么，做错了什么。最重要的是需要知道，哪些是正确中的错误，哪些是错误中的正确。话有些绕口，且听老伊慢慢道来。

首先，老伊年初对于有色部分的判断是对的，尤其是对铝和稀土，相关板块的股价涨幅很可观。不过，对煤炭和锂矿的判断是错的。对煤炭判断错误是因为觉得在碳中和的背景下，煤炭的机会不会太大。锂矿呢？主要是觉得当时锂矿的价格太高，投资可能产生的回报不如其它有色金属类资产，没想到它能涨这么高，这是一个错误中的错误。

正确中的错误是判断对的部分投入并不高，逻辑认识正确，但不够自信。从事后往前看，有色的价格上涨除了美联储放水以外，供应链不畅和国内政策影响也是很重要的一方面原因，这些判断都是对的，可对自己的判断不够自信造成了投资仓位比例较低，没赚到太多的银子。老伊成为正确中的错误。

其次，对于新能源汽车产业链和光伏的判断对多过错。

对于新能源汽车，老伊起初认为在2月份大多数企业都下跌的时候，是很好的研究时机，但没想到他们的业绩出现了极大的变化，可以说是好得不能再好了，在一季度利润增幅明确的情况下，碍于高估值和研究不足没有加仓，这是个错误。

不过错误中的正确是，我们根据新能源汽车产业链，在发动机切割以及其它必要的配件上进行了投资，收益还不错，算是一种弥补吧。

对于光伏，我们曾经在多只股票上获取了超过一倍的收益，所以研究相对深入一些，后来根据趋势投入了产业链上关于机电的部分，这是个正确的选择。

不过正确中的错误是，对于高估值的畏惧，令投入资金不足，所以从心理上来说，持有不够坚定，在趋势依然明朗的情况下，选择换仓到多晶硅的部分，然而依然没有坚守住。这就是光伏板块中，正确中的错误。

第三是关于中药。今年中药部分我们的收益还是不错的。2020年重仓了其中一只中药股，到年中有接近1倍的收益。接近顶点退出一半，另一半一直持有，近几日又创新高。不管是从止盈的选择还是长期投资的坚守，结果上看都不错。算是老伊今年收益的主要保障。

正确中的错误是，在研究中药产业链时，除了安宫牛黄丸以外，我们还着重考察了速效救心丸和复方丹参滴丸，可惜，速效救心丸没抱住，复方丹参滴丸，投入不多。

第四，关于消费。今年消费类的大部分资产有一个较大的波动，老伊比较看好食品。从年底的结果看，不少食品类股票都有一个相对不错的复苏，算是大方向判断没错。是一个正确的选择。我们判断的理由是2020年消费类板块的上涨过度，经销商进货过多，2021年主要是消化库存，造成营收增速不佳。同时叠加原材料价格上涨，对利润的冲击部分反应到股价上。是一个不错的建仓时机。

不过，正确中也伴有错误。投入有点激进，在估值还不算低的时候就开始接盘，结果造成整体收益波动较大，同时在换仓的同时，放弃了原本还在上升趋势中的投资标的，白白失去了唾手可得的收益。

关于互联网和保险以及证券、5G板块的判断，由于市场还没给出结果，所以没有办法评论。

另外，再说一下投资策略方面的对与错。

在大的策略方面，对错都有。对的部分是我们坚守价值的投资理念，在容易判断且市场情绪极低的时候，勇于左侧加仓，不被市场变化扰动，为年底的收益确定了基础。错的部分是在价值投资的同时还不忘投机择时做趋势，结果可以说是白白忙活一场，没赚没赔，但却浪费了大把时间，还不如去研究点商业模式。

从心理上来说还是太贪婪，总想着资金利用效率的问题，却不知，有时候，让资金在账上也是个不错的选择。

通过多次尝试和自找麻烦的验证，看来还是价值投资最适合自己，所以，坚守价值投资的准则，多学习多考察企业的商业模式才是正确的选择。有时候，过分的贪婪可能在短期能够获得令市场羡慕的收益，但从长期的角度看，容易放大风险，在市场出现系统性危机的时候，无法给自己足够的保护，也不能有效的降低波动率。

最后再聊聊我们今年的收益。简单计算了一下，今年的收益为14.12%，没能完成既定的15%的年化收益目标。遗憾还是有的，毕竟能再多那么一点，我们过年的分红就会多很多。但那都是次要的，最重要的事情是，明年不要再犯今年的错误。只要多做正确的事情，少做错误的事情，复利增长下，必有不错的回报。