2021年投资总结

一、2021年投资总结

        2021年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是10.70%。

        实际组合从2011年初至2021年末净值是从1元至4.1276元。年化收益率是13.76%。

        沪深300全收益指数从2011年初至2021年末是从1元至1.9812元。年化收益率是6.41%。

二、本期持仓总结

     （一）场内组合持仓：

       场内组合权益类品种的前30只。

       腾讯控股、招商银行、贵州茅台、国信价值、宁德时代、法拉电子、五粮液、创业板博时定开、5GETF、中国中免、大唐发电、汇川技术、科大讯飞、中国平安、军工龙头、融创中国、晶丰明源、同德转债、兴业银行、万顺转债、联创光电、海尔生物、万科企业、隆基股份、泰格医药H、可孚医疗、英派斯、新天转债、中芯国际H、火炬电子。

     （二）场外基金持仓：

       场外基金组合和港美组合前6只。

       央视财经50、全球医疗、标普中国A股红利、睿远成长价值、中金优选300、沪深300价值。

三、资产配置和定投

      截至2021年末，公司组合占比七成，场内基金和场外基金组合占比两成，可转债组合占比一成。

      场内组合中的公司、基金和可转债的数量共有197只。

        公司组合：

        做好指数化的公司组合。我持有的上市公司有指数化的类型，如贵州茅台、招商银行、宁德时代等；有价值分红好的公司，如消费红利指数中的口子窖、洽洽食品、承德露露等；有成长性好的公司，包括上涨进组合排名前三十名的，如法拉电子、晶丰明源、隆基股份等；有未来行业好，价值兼具成长的，如大唐发电、汇川技术、英派斯等；有优秀基金持有的东方雨虹、海尔智家、伊利股份等；还有业绩暂时下滑的观察品、减仓到底的纪念品、打新来的纪念品，如家家悦、扬杰科技、宏华数科等。

        公司组合与场外基金是长期组合，定期和不定期的调整下，基本上是自动优胜劣汰，优秀公司会自动跑出来拉升组合，变差的公司下跌得对组合影响越来越轻了。

        场内基金和可转债组合：

        2021年我把普通账户和信用账户分开了，用普通账户做公司组合，用信用账户做场内基金组合和可转债组合，利于清晰地各做各的，提升收益。

        2021年独立出来的基金和可转债组合收益了两成多。多出来的一成多的收益，主要是基金轮动和可转债轮动的结果。2021年春节后泡沫类型的消费行业下跌，正好红利类型的基金不断上涨，果断切换，此后，还有各种板块的基金进进出出，主要是2021年7月末前贡献的超额收益，2021年最后的几个月基本上没有超额收益。现阶段是关注价值类型和红利类型基金的机会。

       场内基金可以顺势做、找有安全边际的企稳的做、找折价的净值又能跑赢市场的做。

       可转债至少有十种以上的做法，最近几年折价率因子的收益最高。从2018年开始可转债的数量多了起来，2018年的可转债轮动结果是盈亏平衡，2019年至2021年可转债组合的收益有3倍、5倍甚至有10倍以上的。

       可转债的各种做法，写了一篇文章做了简述。聪明策略总结：消费红利、创蓝筹和创成长的调仓、可转债的收益。匹配合适的策略，包括合适的调仓的频率，用部分仓位做一些，可以提升收益。

        虽然场内基金轮动和可转债轮动的收益好，但是不适合长期持有，比如顺势的行业基金、折价变化的封闭式基金、需要经常查询公告的可转债，所以体会不到与欣赏的公司共同成长的愉悦感，也体会不到作为消费者调研的成就感。所以格局和高度受到了一定的限制。这些策略和标的在一定的时期有效，需要经常变换，但是目前是比较确定的，如封闭式基金和可转债的折价策略。

       场外基金组合：

       其中2018年12月10日成立的指数基金聪明贝塔，以Smart Beta基金和优秀基金持仓为主的基金组合，2021年收益+3.16%，总收益是+44.18%。

       其中2019年10月31日成立的指数基金价值人生组合，集中做优秀基金和债券基金、货币基金的仓位平衡，2021年收益-1.30%，总收益是+31.09%。

        场外基金组合用各种策略做多种策略的平衡配置。比如，标普红利全收益指数和央视50全收益指数从2011年至2021年的十一年间，收益分别是2.84倍和2.83倍，然而过程是波动曲折的，如果同时配置，可以平滑波动，并且不会在过程中追捧这个策略，怀疑那个策略，从而会平稳地取得预期收益。

     存量资金的仓位在96%左右。增量资金择机分批定投到资产配置中，现阶段关注的定投长线品种的机会。

     沪深300增强、A50ETF、中证100ETF、价值100ETF、消费红利、兴全绿色。

     2021年的年末总结

      总结下2021年的投资组合运行平稳，收益平稳。市场分化，深度价值投资需要深度分析，如果能力不够，策略体系不健全，甚至会分析到错判持有的标的和怀疑不错的策略。所以，选取优秀标的做多种策略平衡是比较适合的。

       2021年打新收益主要是由1只宏华数科贡献的，占中了的5只的总收益的86.6%。市场预测不靠谱，有时候预测IPO上市后的价格范围也不靠谱。宏华数科市场普遍预测范围在70元至120元，没有超出这个范围的。结果开盘150元也是最低价格，最高涨到了300多元，现在是在250元左右。用两融拆分留下了零头后作为纪念持有到了解禁，持有着这份IPO福利以来最幸运的纪念品。

        2021年我到上海参加了价值投资活动，也到烟台和青岛本地参加了价值投资的活动，与理性的投资者一起交流，受益很多。也感谢很多朋友、平台赠送给我的书籍、投资台历和日历。

       2021年8月份，我的《手把手教你做指数基金+公司组合》的图书上市了，是我花费了三年的时间，陆续地把我的十多年来构建的投资体系、经验和教训，总结成文字出版成书了。我也有文章是《手把手教你做指数基金+公司组合》的相关内容系列。把后续的投资历程整理写成的文章，最基础理念都在我的书中，从开源节流到理财，从指数基金到公司组合，从资产配置到定投，用增量资金定投到存量资金中做好资产配置，实现长期复利。

作者：张强

  Purchase

        展望新的一年，坚持用优秀公司组合和优秀基金组合做主要配置，用场内基金和可转债做切换和调节仓位，坚持多读书多思考，做好投资和投资之外的平衡。无论如何，每一个生活瞬间都是值得记录的，每一刻都是有意义的。无论是所谓的好，还是所谓的不好，不依赖外界的转变，而是由内而外的规划。最重要的事情都是需要主动践行的。从主动践行中，慢慢体悟道理、学知识、做学问的修行，最后都是可以归为体悟良知。有时候在坚持中，吸收来的知识在潜移默化地提供帮助，所以跟着兴趣指引进行提升，无论结果都会感受到美好，做指数化的投资是这样，生活也是这样。

备注：投资有风险、入市需谨慎。文中案例仅供说明投资理念使用。投资是非常个性化的事情，需要能够承受波动。无论是标的还是方法，只有深度的认知，符合自己的投资理念，根据自己的情况做好个性化的长期稳定盈利的投资策略，坚持成熟的投资理念和投资体系，长期才能够有所提升。因为投资总会遇到各种事情，只有深度认知并且完善策略，才能坚持到最后实现稳定复利。