远见智选回调分析：怎样更客观地评价一只基金？

远见智选最近有些回调，在讨论区看到持仓基民留下了不满的评论，对此，我也一样忧心。在这里，回复一下大家比较关心的几个问题，期望一能安抚大家的焦虑，二能恢复对本基金的信心。

为什么会出现回调？

没有只涨不跌的基金，涨跌皆是常态。本基金重点布局新能源高能板块和有天然优势的大消费，尤其是前者包含的新能车细分领域，因此在仓位上会做重点倾斜，这是在发售之初就跟大家言明了，实际建仓过程也是按这个思路操作的。整个12月，新能源车指数回调11.79%，这是本基金最近回调的主要原因，由于还配了消费里的白酒板块（板块12月涨3.69%），对基金整体业绩做了提升，跌幅好于单一的新能车板块。这也是本基金采取新能源+大消费策略的初衷，仰赖新能源进攻，凭借大消费防御，提升资产组合整体的攻防实力。

新能源板块出现暂时性的回调，原因在于：一、行业本身估值有些高，易受到风吹草动的影响；二、行业机构持仓多，临近年关业绩排名影响凸显，资金面扰动增加，自11月下旬以来，新能源板块在资金上就转为负向走势，12月10日后加速流出；三、下跌途中又出现一些负面文章，进一步打压了情绪。

新能源投资价值发生改变了吗？

新能源赛道短期基本面上并未发生重大变化，基本面不发生大的改变，情绪面和资金面引发的回调多是暂时的。超预期的高景气度是新能源汽车板块的核心驱动力，中汽协会最新数据显示，2021年11月，新能源汽车产销分别完成45.7万辆和45万辆，同比分别增长1.3倍和1.2倍，新能源产销继续刷新记录，市场渗透率17.8%，继续高于上月，消费者对于新能源汽车接受度越来越高，该市场已经由政策驱动转向市场拉动，行业增长的拐点远未到来。12月的调整幅度已较充分，短期若再度调整将是布局机会。

任何一个大的产业趋势，在向上过程中一定不会一帆风顺，而是充满了波动和波折的螺旋式上升。这里面的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬，但最最重要的还是回归到本质，去判断真正产业趋势的方向。我们相信这一轮的产业趋势方向依然非常明确，也希望能在过程中与各位一起见证。

如何客观的评价一只基金？

首先，参照系要尽量合理一些，对于聚焦新能源的基金，就去和新能源指数比，布局消费板块的，要去和消费比，而专注大盘的，就得和大盘比超额情况，当然，基金本身的业绩比较基准在任何情况下都是不错的参考系。

其次，评价的时间要久一点，周期太短，业绩好与坏都存在偶然性，并不一定能代表基金经理的真实水平。远见智选成立未满半年，投资者如果想要了解我在长期赛道上的投资实力，基本面智选，盛世中国可能更具参考价值。

数据来源：Wind，截至2021.12.31。

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