景顺长城杨锐文：把稳船舵，力争为持有人带来长期良好投资体验

新能源板块在2021年大热，机会频出，涨幅居前，毋庸置疑是去年最耀眼的那颗星。而近期锂价持续上涨，市场担忧原材料价格上涨是否影响终端需求，叠加部分公司股价自从2021年以来涨幅较大，存在资金行为影响股价，新能源板块波动明显加剧。

立足当下，我们认为2022年电动化将会出现明显的分化，更多需要精选个股捕捉超额收益。从智能化的角度，尽管整车受制于缺芯的影响，但是汽车智能化也推进神速。随着未来汽车缺芯的逐步缓解以及更高水平智能化的起航，智能化将会呈现爆发趋势，这或许将迎来全面性的投资机会。

2021年，电动车销量数据不断超市场预期。但新能源的上游锂矿和各种化工材料由于阶段性的供需紧张出现了价格大幅上涨，这对电池企业和整车企业均带来明显的成本压力。2022年伊始，不少电池企业给下游整车企业下达10-30%不等的涨价通知书，考虑到新一年退补30%的影响，终端价格上涨是必然。我们清楚，终端价格上涨势必减缓电动车的替代节奏，因此，对2022年抱有过高的销量预期是不现实的。

实际上，过热的市场对产业的发展是不利的，中上游材料的价格过度上涨已经带来了很多的新进入者，各路资本开始围堵国内外的锂矿，化工巨头也纷纷宣布进军电动车材料领域。价格上涨催生的严重过热必然会带来竞争格局的破坏，电动化未来的机会不大可能是全面性的，未来更需考究技术壁垒与竞争格局，更多机会来自新的技术方向。

尽管我们对市场过度乐观的新能源车销量预期泼了冷水，但是，我们深信电动智能汽车一定是未来十年最精彩的产业方向。相对2022年的电动化，我们更看好2022年的智能化的发展。缺芯过度消耗库存以及累积大量待交付订单，一旦有所缓解，汽车智能化领域的增长将重回高速通道。

我们会积极把握2022年新能源板块投资机会，希望能够投资新能源产业链上的每一个环节，多元布局分散风险，力争为持有人获取持续超额收益。

对于新能源车等科技股的研究，从来就不是一蹴而就的。未来，我们会坚定保持投资的战略定力，紧盯行业趋势，准确把握企业基本面的锚，做有价值的坚持与独立思考。也希望持有人能持续保持对我们的信任。面对百年不遇之变局，我们努力把稳船舵，破浪前行，定当不辜负信任。

风险提示：以上观点仅供参考，不代表我司具体投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。