2022开门四连阴，我的基金怎么办？

“2022年元旦的新年愿望：2022年我要赚xx%；2022年A股四个交易日后，愿望变成：回本就好！”

不知道以上的想法，戳中了多少小伙伴的内心。

满怀欣喜的准备迎来2022A股的开门红，没想到A股却迎来四连跌：以上证指数为例，四个交易日的涨跌幅分别为：-0.20%，-1.02%，-0.25%，-0.18%，四日累计（即年初至今）涨跌幅为-1.65%，而创业板指跌幅更大，四日累计跌幅为-6.80%。（数据来源：wind，截止2022/1/7，市场过往涨跌不预示未来表现。）

一、为何调整

针对此次开门下跌，各方分析机构给出了解释，汇总后基本有以下原因：

1、机构资金调整。随着2021年已经过去，一年一度的年底业绩考核已经过去。新的一年伊始，机构没有了考核压力，资金会倾向对新的一年做一个布局，一方面对过去一两年涨幅较多的品种做一定的获利了结，另一方面也对未来看好的估值较低的品种做一个布局。所谓“高低切换”，从近几日的巨潮风格指数细分的涨跌幅来看，有一定迹象。但是，短短几天的涨跌也不能说明太多问题。

数据来源：wind，统计区间2022/1/4-2022/1/7，市场过往涨跌不预示未来表现。

2、巨无霸IPO上市。近期有通讯运营商龙头回A上市，会对市场形成一定的吸筹效应。

3、近期央行的逆回购减量，净回笼一定资金，也对市场造成一定情绪影响。

4、目前经济下行压力加大，且目前处于年报和一季报的真空期，市场较为敏感脆弱，有待新的数据给出方向。

5、外盘影响。近期美债利率大涨，美股也多有调整，会对国内情绪产生压制作用，尤其是对于成长板块如新能源、半导体等。

二、波动与收益，一体两面

回顾过去十年，A股的波动不小，不过长期的回报也是不错的。

并且，如果我们选择偏股型基金指数和上证指数对比，会发现累计涨幅会更加明显。统计区间内，偏股型基金指数累计涨幅214.44%，而同期上证指数的累计涨幅为65.49%。

数据来源：wind，统计区间：2011/1/1-2021/12/31，市场过往涨跌不预示未来表现。

之所以选择偏股型基金指数，是因为它相对更能真实反映过往A股市场的回报情况，因为中证偏股型基金选取内地上市的所有股票型基金以及混合型基金中以股票为主要投资对象的基金作为样本，采用净值规模加权，以反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势。

但是收益不菲的同时，回撤也不小，下图就列示了中证偏股型基金指数过去十年的年度涨跌幅和当年的最大回撤。可以看到，想要投资偏股基金赚钱，不仅要长期投资，也要做好回撤20%-30%不等的准备。

中证偏股型基金指数过去十年涨跌幅与回撤情况

数据来源：wind，统计区间：2011/1/1-2021/12/31，市场过往涨跌不预示未来表现。

三、2022该怎么投资？

投资是个千人千面的事情，也是高度个性化的事情。我们很难给出统一的答案，但是以下几点值得大家都参考：

1、资产配置。在资本市场，有句很有名的投资名言（不是“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”）：资产配置多元化是市场“唯一的免费午餐”---马科维茨。就好比一个球队，即使有11个梅西或C罗，也不可能构成一个合格的球队，也几乎不可能能赢得冠军。每一个位置的球员的作用，都不可忽视，虽然大家关注的往往都是进球较多的前锋和中场球员。投资中也是如此，我们不妨做好资产搭配，如最简易的版本就是股债策略。不同风险偏好投资者，可以根据自身情况，做不同比例的股债配置。

2、检视自身资金计划。对于投资基金而言，强调的是长期不用的钱，尤其是投资中高风险的偏股混合型基金更是如此。如果你最近有用钱的计划，就不要投资于风险偏高的资产，不然一旦出现下跌，会两头犯难，割肉，心疼，不割肉，急着用钱。

3、保持一定的投资“钝感力”。市场很多时候是“随机漫步的傻瓜”，很多时候的上涨或下跌都带有很大的偶然或情绪性，因为并不是市场上的所有人甚至大多数人都是理性的。如果对非常短期的信息过于敏感，就很容易被短期的“噪声”所干扰，做出不理性甚至错误的决定。不妨“大智若愚”一些，从减少看盘中估值、重视中长期收益等行为做起，锚定长期目标和价值，以应对短期的不安和躁动。

风险提示：本材料为客户服务材料，既不构成基金宣传推介材料，也不构成任何法律文件。本材料所载信息和观点仅供阅读者参考，既不构成德邦基金对其管理的基金进行投资决策的必然依据，也不构成德邦基金对阅读者的任何投资建议或承诺。

德邦基金在本材料中的所有观点仅代表德邦基金在本材料成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本材料所载不一致的观点。

若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。

除另有明确说明外，本材料的版权归德邦基金所有。未经德邦基金的书面许可，任何机构和个人既不得以任何形式对本材料或其任何部分进行派发、复制、转载或者发布，也不得对本材料进行任何有悖原意的删节或修改。

德邦基金或其关联方、员工等不对任何人使用本材料全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。

投资有风险，基金投资需谨慎。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书和产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。