应对震荡市，怎么把收益真正“拿捏住”？

2022开年以来，A股市场第一周连续收跌，昨日终于迎来小幅反弹（wind），因此不少人的投资目标也从“大赚”，默默改为“回本”，正所谓，流水不争先，争的是滔滔不绝。

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其实对于投资理财而言，暴涨暴跌带来的账户波动更像是过眼烟云，低回撤才是实现长期复利、把账面数字转化为实实在在收益的关键。

那么如何实现低回撤呢？南南今天就来聊聊。

资产配置里有一套著名的理论，称之为马科维茨投资组合理论，指的是若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是风险却不是加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。

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而我们作为普通投资者，即使没有掌握如此复杂的理论，也可以通过以下方式做好资产配置，从容地去应对不确定性的风浪。

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第一种就是进可攻、退可守的“固收+”类型。

据中国基金报发表的一份调查报告显示，多达7成的受调查基民更愿意在震荡市中配置固收+，在这群投资者中，甚至有15%的基民会选择赎回所有偏股型产品，全部买入固收＋产品。

数据来源：中国基金报

南南再以偏债混合基金指数为例，计算近7年的累计收益率，7年大致是经历了一轮A股牛熊周期的时间，我们会发现 ：

对比之下，代表固收+的基金收益率近乎是纯债基金的2倍，但波动率却没有增加太多；

相比权益基金，收益率约为其1/4，但波动率仅为权益基金的1/6。

由此可见，不论是从基民的配置角度还是从收益率数据来看，“债打底、股增强”的策略确实比较具有优越性。

数据来源：WIND，2015/01-2022/01，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎

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第二种，则是由专业基金买手掌舵的FOF和基金投顾，这是另外一种更直接的资产配置方式。

截至2021年底，市场上共有FOF产品240只，规模合计2234亿元，相比2020年911亿元规模大增145%。（数据来源：申万宏源）

FOF基金近年来备受追捧，背后很大程度上要归功于它应对震荡市时的从容，以市场极端分化的2021年为例，95%以上的FOF实现了正收益，大幅改善了选基难题。

数据来源：WIND，截至2022/1/6，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎

而相比于FOF，基金投顾在与客户利益一致性、提升投资体验等方面又更进一步，主要体现为以下三点：

第一，投顾服务有多个场景策略，场景策略下设有多个子策略，可以更好结合投资者个人情况及投资目标，提供契合个人需求、个性化的投资组合策略建议；

第二，投顾管家内提供的是管理型投顾服务，专业投资团队会提供全程管理服务，也就是代理投资者在授权账户内执行基金产品的申购、赎回、转换等交易，免去择时择机的烦恼，投资会更省心省力；

第三，专业投资研究团队会通过定量、定性的多维分析，从全市场公募基金中优中选优，投资优秀标的，投资品种会更齐全。

总结来说，妥善的资产配置才是天底下唯一的“免费午餐”，在震荡市场下，虽然我们无法精准测底，但可以在市场相对低位的时候合理布局。

霍华德马克斯曾说过：我们不可能知道过热的市场将何时冷却，也不可能知道市场将何时止跌上涨。不过，虽然我们不知道将去向哪里，但我们应该知道自己身处何方。

最后，感谢您过去一年的信任与坚守，信任万钧重，托付重如山，点击文字版图片可以查看您的2021年度账单。南南坚信：新的一年，在一起，花终会开。好啦，今天的说理财就到这里，我们明天再见~

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