引言:新能源汽车板块,2022年有哪些投资机会?

气候与环境推动全球能源变革的背景下,申万一级行业电气设备2021全年上涨47.86%,位列28个行业之首。新能源板块热度,日出江花红胜火。

从细分板块来看,Wind数据显示,2021年中证新能源汽车指数上涨42.02%,Wind锂电池指数上涨84.57%,Wind燃料电池指数上涨45.51%,Wind充电桩指数上涨53.43%,中证储能产业指数上涨53.99%,中证光伏产业指数上涨49.26%,中证风电产业指数上涨59.98%。新能源赛道各个细分板块,2021年均大幅跑赢沪深300、中证500、创业板指(涨跌幅分别为-5.20%、15.58%、12.02%)。

新能源车销量持续高涨

从政策角度看,双碳政策将长期驱动能源变革,以新能源汽车为代表的储能、绿电、燃料电池等新型产业,正迎来史无前例的产业变迁与投资契机。此外,2022年能源工作路线图也已经发布,明确了能源安全与新能源在能源工作中的重要地位。

从销售数据看,2021年1-11月蔚来合计交付量8.1万辆,小鹏合计交付量8.2万辆,理想合计交付量7.6万辆。造车新势力“蔚小理”产品科技属性强,销量持续攀升,包括比亚迪、荣威、长城、吉利等车企,销量同样快速增长。在行业高景气度周期大背景下,作为国内领先的新能源汽车品牌们,正在成为电动智能大浪潮时代重要的革新者与驱动力。

智能电动化驱动未来需求

从产品迭代看,电动化3.0时代已来,智能化方向有望成为下一个驱动电动车需求的最大推动力。国内新能源车企们,除了不断提升续航里程,还在大幅提升智能硬件搭载数量。比如小鹏P5、蔚来ET7车型,首次搭载激光雷达,市区道路场景下可以实现NGP自动导航辅助驾驶;极狐汽车携手华为共同发布的极狐阿尔法S,搭载了远距离高清摄像头和激光雷达匹配高精地图,可以准确提取车道及红绿灯信息。汽车智能电动化,或许就是车企们下一步需要抢占的制高点。

从行业趋势看,汽车作为我国第二大产业支柱,发展汽车行业智能网联升级,将会推动整个产业链快速发展,也有助于国内经济结构加速转型。早在2020年发布的《智能汽车创新发展战略》,就已经提出了“到2035年中国成为智能汽车强国”。而最近两年上游技术的逐步成熟,也为下一步的车联网、高阶自动驾驶提供了技术及产业链支撑。

由此可见,电动化与智能化互为融合,必然是新能源汽车行业未来的潮流趋势。

如何把握新能源汽车赛道?

随着新能源板块整体估值不断走高,最近个股也出现了明显分化。那么,2022年如何趁着近期估值回调的机会,更好把握住新能源汽车主题的投资机会呢?

众所周知,类似新能源行业,需要深入研究产业链的发展情况,才能更好捕捉到投资机会。所以,对于普通投资者来说,不妨可以交给专业的基金经理,毕竟他们背后是一个团队在作战。

今天,司令为大家找到了一位靠谱的新能源汽车老司机,他长期专注于新能源汽车研究,在新能源、智能车与高端制造相关行业积累深厚,且产品业绩回报相当出色。

东方基金经理李瑞,中国人民大学金融学硕士,学生时代获得过数门奥数奖。2011年7月加入东方基金,先后担任过权益投资部研究员、基金经理助理,并于2017年12月15日起担任东方新能源汽车混合基金经理。

李瑞在担任研究员期间,就扎根于新能源相关领域的研究,始终坚持在新能源行业内寻找Alpha。这几年新能源行业迎来了发展机遇,他的坚持也迎来了厚积薄发。Wind数据显示,截至2021年12月31日,李瑞管理东方新能源汽车以来,任职回报208.97%(折算成年化收益率32.13%),同期沪深300上涨22.71%,超额收益显著。分不同阶段来看,近一年收益率52.14%,近两年收益率229.09%,近三年收益率319.32%。最近三年以来,管理时间越久,回报愈加出色。

从投资理念看,他尊重产业趋势,偏爱优质公司。擅长从中长期视角和中观行业比较出发,基于产业趋势和产业景气度的研究,从产业思维、周期思维、边际思维多个角度去观察产业,并通过“自下而上”方式精选具备好生意、好商业模式、好团队特征的优质公司。同时,还注重公司的成长性、确定性、持续性和增长质量,注重股票的盈利预测,依靠企业成长获取收益。

从行业配置看,东方新能源汽车过往权重占比靠前的申万一级行业依次是:化工、电气设备、有色金属、汽车、电子等,既覆盖了新能源产业链的上游原材料开发,还覆盖了中游设备制造和下游能源运用,善于把握住新能源汽车全产业投资机会。

从选股风格看,司令统计了他管理东方新能源汽车以来的重仓股名单,截至2021Q3季报,宁德时代持有12期(季度),亿纬锂能持有11期,汇川技术持有10期,宏发股份比亚迪恩捷股份持有9期,华友钴业赣锋锂业持有8期,天赐材料持有7期。李瑞对于长期跟踪并看好的标的,敢于长期重仓,陪伴企业共同成长。

从持仓风格看,他在价格较低时买入,持有后股价持续上涨,即使中间出现过较大幅度的调整(比如2021年一季度,他认为更多是市场本身的调整,而新能源汽车产业本身仍是超预期,大跌反而是逆势加仓的好时机),仍然敢于坚定持有,甚至还提升了持股集中度以提高组合的进攻性,最终为持有人带来了优异的业绩回报。

综上分析,李瑞的整体投资风格属于长期主义者,价值成长风格选手。他会根据自己对产业趋势和市场环境的判断,进行组合仓位调整,基本不做交易性择时,而是把更多精力放在挖掘优质公司上。

正如他在东方新能源汽车2021三季报中所说,“在行业成长和变革的拐点和加速期,我们将深耕这一行业,把握每个阶段的主要矛盾和核心变量,在坚守不变、寻找变化中,为投资者挖掘优质资产、共同成长。”

展望“汽车产业趋势”未来的投资机遇,他认为重点方向会体现在三大领域:

1、新能源汽车的发展趋势。主要包括新能源汽车整车制造,锂电池和燃料电池产业链制造(电池材料、电池装备等),以及新能源电机、电控产业的企业。

2、汽车产业与人工智能、大数据等新兴技术相结合,以实现智能驾驶目标的趋势。以智能驾驶为主要业务方向的企业,其中既包括提供设备的硬件企业,也包括提供数据和实现智能化操作的软件或服务的企业。

3、传统汽车的轻量化、节能化等发展趋势。为降低汽车的整备质量、从而提高汽车的动力性、减少燃料消耗、降低排气污染而生产产品、提供技术或服务,从而实现汽车轻量化、节能化等目标的企业。

近期新能源板块出现了一定的回调,但是长期来看行业仍处于高景气度,短线或许是不错的入手机会。如果还在纠结,2022年如何布局新能源汽车赛道的小伙伴,不妨可以关注2022年1月14日起发行的东方汽车产业趋势混合A类:014560C类:014561),同样由李瑞担任基金经理,相信他对于新能源汽车产业趋势的研究成果,都将会在新基金上体现。

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相关证券:
  • 东方新能源汽车混合(400015)
  • 东方汽车产业趋势混合A(014560)
  • 东方汽车产业趋势混合C(014561)
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