3800亿能让特高压飞多高？

01辉哥侃股

投资建设超预期，特高压掀涨停潮，产业链投资机会有哪些？ 今天盘间，特高压高开高走。截至收盘，板块收涨4.54%，超9成概念股上涨，金冠电气、中辰股份2股20%涨停，平高电气、大连电瓷、白云电器等8股10%涨停。“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3800亿元。投资建设超预期，特高压掀涨停潮，产业链投资机会有哪些？

消息面上，“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元。2022年，国网计划开工‘10交3直’共13条特高压线路，特高压投资建设规模均超市场预期。特高压相关产业链可以分为上游的电源控制端、中游的特高压传输线路与设备、下游的配电设备，产业链投资机会如下：

一、特高压产业链上游：电源控制端。 主要分为金属（铜、铝、普通钢材、取向硅钢片等）行业、传感器行业、绝缘材料行业和电子元器件行业。 特高压电器的上**业主要影响特高压电器企业的原材料成本。原材料成本约占特高压电器总成本的20%-30%。 特高压电器原材料供应商众多，议价能力较弱。上游生产材料涨价对特高压电器行业产生负效应。 标的：卧龙电驱、华明装备。

二、特高压产业链中游：特高压传输线路与设备。1、特高压直流产业链。 特高压直流产业链：包括换流变压器、换流阀及其控制保护系统，以及直流滤波器、直流开关设备、直流测量设备和直流避雷器等直流场设备。 标的：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、特变电工、四方股份。

2、特高压交流产业链。 特高压交流产业链：包括变压器、电抗器、开关设备、串联补偿装置、互感器、电容器、避雷器等。其中，特高压交流项目的核心设备为交流变压器和GIS。 标的：平高电气、中国西电、置信电气、永福股份、思源电气、许继电气、四方股份。

3、特高压线缆和铁塔。 线缆和铁塔占特高压总投资的三分之一，但毛利率相对较低，只有10~15%。 与设备供应商公司不同，线缆、铁塔、绝缘子、金具等材料供应商众多，竞争格局分散。 铁塔方面，绝大多数供应商为非上市公司，国家电网下属公司占26%。 标的：中天科技、特变电工、智慧能源、东方铁塔、汇金通、风范股份。

三、特高压产业链下游：配电设备。 主要是电网行业，该领域垄断性较强，市场份额被国家电网、南方电网和部分地方电网所占据，市场集中度很高。 电网行业具有天然的垄断属性，当行业内只存在少数几家电网公司时，这些公司能够更好地建设经营电网，而且这有利于降低无序竞争带来的资源浪费。 下游可分为电网建设和用户工程。

因此，下游市场具有一定的封闭性，高压电器企业产品的90%用于电网建设，行业下游议价能力强。 标的：中国能建、中国电建、国网信通、内蒙华电、特锐德、林洋能源、涪陵电力、海兴电力、森源电气。 特高压具有输送容量大、距离远、效率高和损耗低等技术优势。

中国特高压电器市场在配电网建设和智能电网快速发展因素驱动下，特高压电器产能规模将不断扩张，预计中国特高压电器行业未来五年市场规模将保持8.3%的年复合增长率，到2024年中国特高压电器行业的市场规模将达到2008.5亿元。A股市场特高压板块自2021年2月8日启动，至2021年12月20日高点，涨幅76.89%，走势强劲，市场流传“特高压来把钱送”。

作为先进的输电技术，“新基建”之一的特高压符合我国产业转型升级的趋势，政策亦持续加大资金投入和支持力度。在“新基建”建设中，特高压建设有望迎来新一轮高速发展。

02虾股

为什么国家会大力支持特高压？

其实原因很简单，我认为可以分为以下几点来看。首先，来看我国的能源结构情况，由于风电、光伏资源富集区域与用能集中区域极不平衡，所以考虑国家为持续提升新能源开发能力，需要将更多绿电输送至用能集中区域，这已经成为了迫在眉睫的事情了。

其次，特高压能够减少运输中的损耗，还可以避免出现弃风弃光问题，所以考虑到这一点，我们国家在“十三五”期间已经建设完成22条特高压输电线路。这些输电线路的投入运行，有望使“三北”地区此前普遍存在的限电现象得到有效缓解。这些政策都是贴合企业，符合基层最需要的需求来做的。

最后，据知情人士表示，到2020年这些特高压输电线路所输送的可再生能源占比仅为46%，并且多年来都保持着持续下降的态势。渗透率还有很大的提高空间，特高压有望得到实打实的真正利好与快速发展。

03黑马小王子

预制菜板块继续爆发，国联水产昨晚一则公告再度引爆板块，1月11日，公司与上海盒马网络科技有限公司(以下简称“盒马”)签订了《合作框架协议》，双方基于良好的信任，处于双方长远发展上的考虑，决定共同携手，在水产预制菜品开发与市场推广、共建乡村振兴产业园区、联合品牌合作及消费动态共享等领域开展合作。预制菜行业需求逐渐释放，相关企业正抓紧布局市场。

从行业角度上看，预制菜简化繁琐买菜、洗菜、切菜、烹制步骤，融合品质、营养和口感，迎合快节奏生活下年轻消费群体生活方式。2021年中国预制菜空间规模预计达到3400亿元，同比增长18%。未来3-5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

个股上看，重点留意得利斯，公司的预制菜业务在B端与C端的业务占比为7:3。2020年狭义的预制菜体量(剔除低温肉制品类)4亿多，2021年营收增长较快，预计2022年预制菜营收规模约12亿元。预计2022年随着风口扩大、B端客户资源壮大，预制菜营收翻倍可行性较大。产能方面，2021年预制菜产能约为3万吨，公司在建预制菜产能有15万吨，其中山东本部拥有10万吨产能，并已开始部分试生产；另外，陕西基地5万吨预制菜产能预计2022年7月投产，2022年底，预制菜产能将达到15万吨，预计于2024年实现满产。

04阿岛

春节假期将至，贺年礼物消费将可刺激品牌销情，中国旺旺有望受惠。

1、春节消费有利销情复苏 虽然新冠肺炎疫情持续冲击大众的生活，而防疫措施限制下，面对面的上门贺年活动亳无疑问会减少，但今年春节将会是第三个在疫情中渡过的春节假期，相信普遍家庭、消费者都已习惯与防疫措施共存。 传统品牌应可在零售新常态下回复疫前表现。 此外，连续两年旅游活动受限，加上外出消费活动减少，国内家庭普遍累积了一定的消费力，春节长假期有望刺激家庭消费者添购家居贺年快速消费品，加快释放疫市积存的内需消费力，而中国旺旺就有望受惠。

事实上，在2020年初疫情大扩散时期，中国旺旺首个在疫情中渡过的春节仍录得了正面的销售数据——礼包小类在春节前90日的销售仍按年录得正数增长。虽然2021年三月止年度的礼包销售表现有所衰退，但主要源于出货节奏减慢，市场需求依然强韧，全年度收入有约9.4%增长。

2、长线内需顺风有利业绩增长 若然疫市中贺年礼包销情理想，中国旺旺的股价表现有望得到支持。展望更长线，集团的业务前景亦有不少正面因素。 论行业长线顺风，中国内需升级的动力强劲，有利品牌零售商落实产品升级，包括推出定位更高端的健康食品线，从而提升业务边际，改善盈利能力。

3、中国旺旺作为中国食品市场的龙头品牌之一，早已建立庞大的忠诚消费群，在内需升级的趋势下可更易于提升新品牌或新产品线的渗透力。回顾中国旺旺的往绩，集团的毛利率已连升三年，由2018年三月止年度的42.7%提升至2021年三月止年度的48.2%，可见定价能力确实有所提升。 展望内需升级顺风持续，中国旺旺的盈利水平有望持续上升，可支持估值在长线增长。

投资结语： 春节掀起的消费热潮可为中国旺旺的短线股价表现带来支持，而内需升级的长线顺风有望在疫后持续推动行业增长，中国旺旺的长线股价表现同样有上升动力。

05江瀚视野

据市场消息，动力电池上游原材料镍、钴、锂等金属价格波动剧烈超出市场预期，如电池级碳酸锂均价已从2021年初的5万元/吨，一路跳涨到近期的29万元/吨，涨幅达480%，最高报价甚至突破30万元/吨，而钴价也已创近3年来新高。

在这样的大背景下，电池回收开始成为了市场的新宠，业内人士表示金属价格提升越多，意味着大家对退役动力电池的关注度就越高，动力电池的回收价格也会越来越高。 动力电池回收市场的红火不难想象。每家企业出来的电池都有众多买家趋之若鹜。伴随金属价格的增长，电池回收价格也屡创新高。 碳酸锂价格疯涨？新能源电池回收“一天一价”？千亿市场该咋看？ 大家都抢得很火爆，回收价跟海鲜一样，一天一个价。

中国汽车技术研究中心数据显示，2020年，国内累计退役的动力电池超20万吨，市场规模达100亿元；到2025年，我国废旧动力电池回收市场规模或将超400亿元；到2030年，三元锂与磷酸铁锂电池回收将成为千亿级市场。

首先，锂资源的短缺其实是当前困扰新能源汽车产业的瓶颈问题。说实在我们要明白，锂资源实际上是一个非常稀缺的资源，锂在地壳中的含量约为0.0065%，已知的含锂矿物有150多种，主要以锂辉石、锂云母、透锂长石、磷铝石矿等形式存在，但是锂资源实际上却是整个世界新能源汽车产业，如果要发展的话必须要必备的资源，所以在这样的情况之下，锂资源的短缺就成为了制约整个新能源汽车产业发展的关键。

因为当前的动力电池基本上全部都是碳酸锂来做成的电池，无论是三元锂电池还是其他的技术，锂资源的需求量都是不断增加的，本身较少的储备和较大的需求量，两者之间最终就形成了一个非常大的问题，导致锂资源严重短缺，所以当前锂资源价格的疯狂上涨，实际上就是整个市场供给和需求矛盾的体现。

其次，从当前的角度来看，用钠离子技术来替代锂作为新能源汽车动力电池的选择，还是在一个技术探索阶段，整个市场都不成熟，想要实现完全的替代，在短时间内还是非常不现实的，因此对于当前的市场来说，想方设法进一步回收就成为了最关键的事情，所以我们看到当前废旧电池的回收成为了一个市场的香饽饽，一方面是因为碳酸锂的价格实在是涨得太夸张了。

另外一方面则是从长期市场发展的角度来看，这种电池的回收才有可能成为解决问题的一个发展方向，这也是当前市场上开始大规模的推动新能源电池回收的关键原因。不过由于回收的技术实际上非常不成熟，所以从目前来说，新能源电池的回收可能还处于一个初级阶段，虽然一天一个价格，但是整体上来说想要实现全面的回收再利用，依然需要相当长的过程。

第三，从长期市场发展的角度来看，当前新能源电池回收的逻辑主要分成两个方面，一方面是将新能源电池采用梯次利用的方式从新能源汽车上面回收下来，废旧电池之后用于储能市场或者说其他低速电动车的领域之后再一节一节的回收，另一方面则是采用直接回收提取里面的碳酸锂等锂资源。

从目前来说，其实最有发展前景的应该是梯次回收，但是大部分的新能源汽车企业都还是采用了直接回收的方式，所以从整个市场来说，市场的发展依然还处于一个比较激进和冒进的状态。 面对着这个千亿市场，我们要有明确的趋势分析判断，这就是锂资源未来是一个非常重要的资源，但是能否能真正利用好，关键还是要看回收技术到底如何，还有就是市场的需求究竟怎么样？

06东北一度

昨天总理在国务院常务会议上提到，决定常态化制度化开展药品和高值耗材集中带量采购，进一步降低患者医药负担。虽然从去年下半年就开始有万物皆可采的预期，但是总理特地提及这个事情，昨晚还预计今天医药怕是又免不了有一跌；然而事实出乎意料，今天市场已经基本没有反应了，我在想这算不算是预期已经打到底部的信号了。

港股创新药企和器械企业很多都已经比一级市场便宜了，虽然也还是不低，但是从资金配置的角度来看，相对便宜的地方自然是更值得去的，何况流动性还优于一级市场。新冠检测试剂行情主要受热景生物业绩预告催化，叠加近期疫情不确定性增加，海外奥米克戎疫情也不断创出各种感染新高，最近一周，美国每日新增病例超过50万人，法国、英国、西班牙、瑞士等欧洲国家每日新增病例数超过了人口数量的0.2%。

多方因素刺激，直接把板块推了上去，也刚好碰到赛道股的大回调，这个热点简直就是来救命的，包括热景生物、之江生物、东方生物、易瑞生物、奥泰生物、安旭生物等。

近日，有记者前往国内检测试剂出口第一大省浙江，对东方生物、奥泰生物和安旭生物三大企业进行了实地探访，三家企业订单充足，均计划在过年期间增加人手开足马力生产，这一新闻为新冠检测板块的行情又添了一把火。但业绩方面，由于美国订单获取以及海外疫情变化尚有不确定性，对于 22-23年业绩影响较难预估，所以还是随时需要动态跟踪疫情数据。