最近不少投资者朋友跟我探讨,关于接下来的消费行情怎么看?跟大家分享我的观点,也欢迎大家与我交流。

今日白酒板块带动整个消费板块出现较大幅度调整,其主要原因一方面由于近期全国疫情出现反复,临近春节旺季,市场担心疫情管控对消费场景形成破坏;另一方面高端白酒消费税传闻再起。

我们的观点:

1、疫情影响从过去两年间歇爆发情况来看,其影响都比较短暂,缓解后都出现了回补,大部分消费品公司21年的收入利润增速同比19年这样的正常年份都是增长的;

2、对于高端白酒消费税,一直是“狼来了”的状态,排除征收可能性的考虑,即使狼真的来了,我们参考海外烈酒管制的税率进行过多情景假设的测算,考虑渠道利润空间的存在,最终对上市公司的影响比较有限。


年初的连续调整,大部分消费品公司估值合理偏低,跨过短暂的疫情干扰,我们对后市更加期待。全年配置方向上,看好PPI向CPI传导链上的细分子行业:调味品、白酒、乳制品等;以及成本下行带来盈利恢复的中游制造业:汽车零部件、轻工、纺织等。

建议大家不妨逢低布局,也可以采用基金定投的方式,长期投资。欢迎大家关注新华优选消费(519150),该基金主要投资大消费领域,深根基于消费人口总量逻辑的传统消费领域,白酒、家电、轻工等,掘金基于消费人口结构逻辑的新兴消费领域,颜值经济、懒人经济、现代服务业等。如大家有任何投资问题,可以在下方留言区留言。



相关证券:
  • 新华活期添利货币E(005148)
  • 上证指数(000001)
  • 创业板指(399006)
  • 消费电子(980030)
  • 贵州茅台(600519)
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