【泰达宏利张勋】价格驱动的周期品以反弹行情为主

煤炭股近日出现了小幅反弹，大家比较关心这个走势持续性的问题。我认为，未来周期品的超额收益大概率不大。除非新冠疫情加剧，流动性进一步宽松，或其他超出预期的事情。否则从A股角度看，尤其是纯依赖产品价格驱动的公司，其超额收益不大，它的行情更多的是反弹，趋势性行情不太有了。
这种板块如果要参与的话，可能会更偏短期的博弈，而且这种机会对于普通投资者来说还是很难的，权重不宜太高，因为波动太大，博弈太大了。
明确一点，虽然我们不排斥产品价格驱动的周期股，但我们更偏爱周期类资产中有量增长的公司，未来我们持续看好周期成长类资产。