中金 光学系列深度：国产替代和全球领先并进，CIS芯片有望迎来新格局（十四）

产业链方面：汽车供应链相对于手机更复杂，在经过设计、代工和封装测试环节后，由模组厂采购组装形成摄像头模组，然后经由摄像头Tier1供应商完成系统集成后交付给整车厂。CIS厂商还可以通过与算力厂商合作，提前布局进入整车方案。我们看到以国内“造车新势力”为代表的新能源车企也开始走向台前，开始更多地和CIS厂商形成直接合作。

图表25：汽车CIS产业链

资料来源：盖世汽车研究院，中金公司研究部

竞争壁垒：技术、可靠性、认证周期

高动态范围（HDR）、LED闪烁抑制（LFM）是两大主要技术难点和迭代方向。

1）一般而言自然界部分场景的动态范围会大于100dB，智能手机CIS动态范围一般在60dB~70dB之间；为保证摄像头能在隧道等极端场景下准确识别物体，汽车CIS动态范围一般要求大于100dB。2）汽车需要准确识别红绿灯信号，信号灯的LED驱动常采用脉冲调制方式，通常以90Hz的频率闪烁。若CIS曝光时间较短，可能导致曝光时间与LED开启时间错位，系统对LED 的闪烁状况产生误判，而简单延长曝光时间会产生“过曝”问题。

汽车对高可靠性的要求构筑更高壁垒，进而导致更高均价和市场集中度。

汽车需要依据摄像头连续进行信息感知并基于信息实时决策，故汽车CIS有较高的性能稳定性要求。除此之外，可靠性要求还主要体现在使用寿命及使用环境两方面。1）使用年限方面，机动车的报废年限约为15年，更新周期远长于手机，因此对使用寿命要求更长。2）使用环境方面，汽车CIS追求能在极端环境下稳定工作，比如，汽车CIS要求在暗光环境下清晰识别汽车、行人等外部环境；工作温度范围要求更广，汽车CIS要求的工作温度范围为-40℃~105℃，而手机CIS一般只要求在-30℃~70℃正常工作。更高的技术和性能要求支撑了汽车CIS更高的产品价格，行业更高的壁垒也导致了更高的集中度，根据TSR数据，2018年全球车载CIS由安森美主导，豪威紧随其后，且行业集中度呈现提升趋势，车载成像CIS的CR3由2016年82%提升至2018年的90%。

车载CIS认证周期长，一旦切入供应链与下游合作更稳定。

一般而言图像传感器开发完成后，需要通过ISO 26262安全性认证、AEC Q100可靠性认证等一系列认证才能在汽车上正式应用，认证周期长达2~3年。更长的认证周期导致了汽车电子供应链难进入也难被挤出的特性，一旦切入供应链将预期与下游有更长期稳定的合作。

图表26：汽车供应链认证体系

资料来源：电子发烧友，中金公司研究部

# 【活动】给你一万元投资，看看你能否成为股神#