Image  证券ETF大幅调整,盘中净流入超10亿元! 音频: 进度条 00:00 / 09:16 后退15秒 倍速 快进15秒

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1、芯片板块久违领涨,芯片ETF(512760)收涨1.61%,且已连续5日获得净申购,共计1.48亿份。据Susquehanna Financial Group的最新数据,12月芯片交付周期已进一步延长至平均25.8周,创出2017年以来新高。虽然近期芯片需求出现一定的结构性分化,但整体还处于供需紧张的状态。中信建投证券预计,2022年整体产能仍然偏紧,仍会有结构性的缺货涨价。由于原有存量市场需求较为稳固,而新能源车、风电光伏、5G、工业、服务器等应用升级又将带来增量需求,单一终端的芯片含量将不断提升。   2、受中信证券配股影响,证券ETF(512880)下跌2.73%,盘中净流入超10亿元!上周证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》,有助于提升科创板成交活跃度、提升证券公司资金使用效益、改善投行资本化项目退出环境。接下来,今年还将稳步推进全市场注册制等改革,整体营造较有利监管环境。从政策环境来看,预计今年一季度和二季度前半段是政策出台的有利窗口期,财政政策与货币政策共同推动宽信用过程,社融存量增速预计进入上升通道,将为证券板块行情创造有利的交易环境。

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今日沪深股指走势分化,医药、新能源助力创业板指涨超1%,而上证指数则受到蓝筹板块拖累而调整。个股总体跌多涨少,超3000家下跌。行业板块上,芯片、医药、汽车配件板块等走强;金融、地产、油气等板块则大幅回撤,白酒尾盘下探。截至收盘,上证指数报3521.26点,跌0.96%;深证成指报14150.57点,涨0.09%;创业板指报3119.41点,涨1.18%。两市成交额约1.1万亿元,环比略增。北向资金方面,今日全天小幅净买入2.82亿元,其中沪股通净卖出7.53亿元,深股通净买入10.35亿元。   Image 来源:Wind

  芯片板块今天久违地出现了领涨行情。对应行业ETF——芯片ETF(512760)盘中早盘一度涨逾2.5%,最终收涨1.61%。此外碳中和50ETF(159861),新能源车ETF(159806)等科技板块均反弹,这些板块长期景气度无虞。从大背景来说,国家安全战略下的制造业振兴、双碳时代中的绿色发展,都是中国经济高质量发展的新选择。

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  国务院在日前印发的《“十四五”数字经济发展规划》也提出,到2025年,数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%,而2020年这一数字为7.8%。这也意味着未来几年数字经济核心产业将迎来政策利好。经过测算,未来五年数字经济的复合年增速,将快于GDP增速至少5%。

此前在《开年有一个大跌加仓的机会,建议把握》我们也提示过,对于持有科技成长板块的小伙伴来说,短期可能会面临一段比较煎熬的时间。但是这些板块长期成长性较高,拉长持有周期仍有望获得不错的回报。此外,下跌过程中需求景气、国产化逻辑推动的芯片ETF(512760)、军工ETF(512660)等都可能会出现不错的布局机会。

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说回芯片行业,今日反弹主要是由于消息面利好,台积电上调盈利预期。作为全球芯片行业代表企业,台积电预计营收平均每年增长15%-20%,将先前预期翻一番。公司将2022年支出目标增加至少100亿美元,打算花费400亿至440亿美元来扩大和升级产能。   回顾芯片近两年的投资逻辑,主要是上行周期+下游创新需求+国产替代。去年12月以来的调整主要部分交易芯片上行周期的资金提前离开。由于芯片上行周期一般6到8个季度,下行周期一般4到6个季度,以2020年的四季度作为本轮上行周期的开始的话,市场预测2022年二季度有望出现大量产能释放,供需平衡状态可能会打开,这导致部分交易芯片上行周期的资金提前离开。台积电的扩产,意味着当前行业景气度持续,供需不平衡的局面短期或难改善。

市场分析机构Susquehanna Financial Group的最新数据也可以佐证,2021年12月芯片从订购到收货的交付周期已进一步延长至平均25.8周,相比11月增加了6天,创出2017年以来的新高,而且几乎所有类别的产品交期都在拉长。与此同时,一些大型供应商交货情况正在好转,如博通12月的交期温和下降至29周内。

  从数据可以看到,虽然近期芯片需求出现一定的结构性分化,但整体还是处于供需紧张的状态。中信建投证券预计,2022年整体产能仍然偏紧,仍会有结构性的缺货涨价。由于原有存量市场需求较为稳固,而新能源车、风电光伏、5G、工业、服务器等应用升级又将带来增量需求,单一终端的芯片含量将不断提升。与此同时,本土代工和IDM厂商有望持续扩产,承接国内集成电路设计公司转移和新增的产能需求,国产化加速推进将使得产业链上下游环节全面受益。   去年12月初开始,芯片板块就陷入了持续调整,期间最大调整幅度超过15%。从估值来看,中华半导体芯片指数(990001)当前PE估值回落到64.94,仅位于历史的4.79%分位。在今天的反弹来临之前,芯片ETF(512760)已连续5日获得净申购,总计申购份额达1.48亿。作为科技创新+国产替代的重要“战场”,芯片领域仍将是未来3-5年科技投资的重要方向,板块的中长期投资价值值得重视。感兴趣的投资者可以通过“逢低+分批”的方式布局芯片ETF(512760)的配置机会。   芯片ETF(512760)近5日份额变动情况

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受到中信证券发布配股公告的影响,今日证券板块大幅下挫。证券ETF(512880)大幅低开后单边下行,最终收跌2.73%。   Image 来源:Wind

  上周证监会发布了《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》,主要内容包括准入条件、做市商券源、合规风控等。广发证券认为,这一举措有助于提升科创板成交活跃度、提升证券公司资金使用效益、改善投行资本化项目退出环境。接下来,今年资本市场还将稳步推进全市场注册制等改革,整体上会营造较为有利的监管环境。从政策环境来看,去年12月中央经济工作会议定调稳增长,预计今年一季度和二季度前半段是政策出台的有利窗口期,财政政策与货币政策共同推动宽信用过程,社融存量增速预计进入上升通道,这些都将为证券板块行情创造有利的交易环境。   当前证券板块估值处于历史较低位置,在监管环境和交易环境的双重有利条件下,板块估值有望获得修复。就在板块今天大幅调整的同时,证券ETF(512880)盘中却迎来超过10亿元的净流入,这也说明市场对它接下来的表现有所期待。我们最近在《期待2022年开门红行情》提示过大家,在稳增长的政策预期之下,结合当前国内经济触底修复的趋势来看,春季躁动行情仍然值得期待。作为躁动行情下通常率先发动的品种,证券ETF(512880)也有望受益于整体行情,感兴趣的投资者可以保持关注。   Image 来源:Wind 

今天就这样,白了个白~

风险提示: 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

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