奥密克戎在国内多地出现病例,疫情风险仍然未见缓解。12月社融新增23700亿元,略低于Wind预期,结构上看政府地方债发行加快,是贡献信贷主要增长,地产和制造业投资意愿不强,居民融资仍然低迷。在地产行业未见明显复苏的情况下,经济短期维持弱势属于预期之中。目前可适当左侧布局地产和经济复苏受益股,等待右侧拐点。



消费板块

消费股本周回调幅度较大,主因河南、西安、天津等地区疫情反复,部分资金担忧餐饮恢复不及预期或居民购买力不及预期。我们此时应甄别是短期影响还是长期影响,2020Q1、2021Q3都出现类似担忧情况,但随着部分优质公司业绩释放,板块股价得以修复。近期各地有序进行疫情防控,周末国家发展改革委发布《关于做好近期促进消费工作的通知》。我们认为应淡化短期波动,以合理价格买入卓越的消费品公司是我们始终的追求。



新能源板块

新能源板块呈震荡走势,预计接近底部区域。目前估值合理,参考历史经验,预计后期调整空间很有限。短期板块轮动频繁,市场缺乏热点。一季度为新能源行业淡季,行情磨底可能性较大,目前估值比较合理,适宜逐步左侧布局。



医药板块

医药板块本周呈分化走势。医疗服务板块受西安医疗事故后续影响继续下挫,CXO及创新药产业链小幅调整,中药板块继续活跃,新冠检测试剂则异军突起霸屏全市场。消息面上,Omicron全球迅速传播持续给新冠板块带来催化,后续关注其持续性和新冠疫苗药物研发进展。



科技板块

科技板块本周整体继续呈现下跌态势,部分个股有较大的幅度回撤,我们判断主要是受市场整体影响。展望后续,高成长板块在经历前期普遍估值扩张后必然会经历波动,个股走势预计呈现分化状态。对于估值合理且有基本面支撑、产业趋势保持加速状态的细分赛道我们仍然坚持推荐,珍惜市场过度反应带来的介入机会,坚持在下跌中买入长期看好的股票。对于短期炒作题材偏浓,产业趋势后续不清晰,长期逻辑存在瑕疵,或即将出现周期下行的板块短期应注意波动较大的风险。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成任何投资建议。

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