【梧桐小语】俩消息带飞市场，反转来了？

早上的两条重要消息，带飞了今天的市场。

一个是2021经济数据公布，GDP同比增长8.1%；另一个是央行降息，下调MLF、逆回购利率10个基点，虽然一季度降息的动作在预期之内，但此次的1月时间点，以及降息的方式，还是超出市场预期的。

在市场连续出现调整的档口，央行这种“逆周期调节”，体现了对市场的呵护，算是释放了积极信号，有助于提振市场情绪。

消息一出，无论是景气赛道、还是消费白马、或是周期，都跟着起来了，互撕似乎不存在的。

超过3200只个股上涨，北向资金净买入超过17亿元，三大指数齐红，平均涨幅在1%上下，创业板在权重新能源、TMT等带动下，涨逾1.6%。

其中，受益于疫情需求的新冠治疗可以说是一骑绝尘，涨超13%；此外近期利好不断的数字货币表现也很强势，《求是》杂志发表的重要文章，从消息面上将数字货币推向新高；新能源产业链在ning王带领下，走出阴霾。

我个人持仓的偏股型基金全部收涨，涨得最好的是高端装备类和TMT类基金，都涨近2个点，囊括了新能源、军工、半导体等多个高景气赛道，其他的基本也是一个点以上。

本周的开门红，是否意味着一个小反转呢？咱们先往回倒一下。回想上周，A股市场多数重点下跌，同时稳增长和成长主线出现轮动，稳增长板块后半周大幅下跌，以新能源为代表的高景气成长板块在连续下跌后出现小幅企稳反弹。

市场出现波动和风格转换的原因：1、社融不及预期，结构上中长期贷款继续恶化，专项债计划额度不及预期，稳增长缺乏继续向上催化动力；2、美联储收紧预期较强，权益市场有所压制；3、资金面开门红不及预期，市场对增量资金的担忧。

再上面的分析基础上，咱们再往后看。短期，经过调整后市场情绪或已获得较为充分的释放，市场或已进入底部区域，当前对大盘指数不应悲观。

而对春节后行情相对更加乐观，认为“春季躁动”只是推迟，并没有缺席。预计一季度流动性环境有望维持中性偏宽松，金融机构主动信贷投放加快，稳增长主线一致预期并没有变化，将会在春节前后有更明确信号，重点关注一季度基建各地规划与政策落地，以及2月公布的1月金融数据情况。

同时，目前部分高景气赛道股从交易角度来看已调整较为充分，短期可以结合年报一季报预告情况自下而上把握结构性反弹机会。

具体配置方向上，目前稳增长主线和高景气主线相对性价比处于平衡状态，建议均衡配置。

1. 短期建议以业绩预告超预期的方向为主线：从目前披露的年报业绩预告情来看，超预期（以wind21年一致预期增速为基准）的行业主要集中在商贸零售、金融、石油石化、煤炭和新能源汽车产业链。

2. 稳增长仍是阶段性主线：地产基建产业链处于一轮预期兑现调整阶段，建议回调后择机加仓（地产、建筑、建材、家电）；重点关注新基建；

3. 主题板块建议关注：新冠检测、数字经济（TMT相关标的）

好了，今天的内容暂且到这里了，总之，今天这篇关键之意是，春季躁动不会缺席，春节后会更好。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。