A股市场最近回调明显。自2021年12月以来，沪深300指数回调超过7%，创业板指数回调超过12%（数据来源：WIND，下同）,不少投资者心里哇凉哇凉的。
其实从历史数据来看，回调往往是更好的买入机会。
2008年全球金融危机，A股深蹲。但如果扛过了2008年，来到2009年，就能迎来“春意融融”：整个2009年，A股31个行业中有23个最大涨幅超100%，有色金属行业最大涨幅超200%。如果2008年逢低加仓，投资回报可能会更加丰厚。
2015年的A股，同样是哀鸿遍野。但在2016至2017年，消费走出了一波漂亮的结构牛市行情。食品饮料行业两年最高涨幅达117.04%。
2018年，A股再次深蹲。可是接下来的2019年至2021年，3年间，食品饮料、电力设备两行业最高涨幅已近300%。
如果我们把股票类的投资，当作分享企业发展红利的一种方式。那么，每次较大的回调都是我们增厚长期回报的机会。
当然我们也需注意的是，每次经过“洗牌”，“新崛起”的方向往往会不一样。比如2021年，随着白马蓝筹“抱团”的解体，不少投资于传统消费的投资者都伤筋动骨、非常难受。
而汇添富新兴成长投资专家刘伟林所管理的汇添富新兴消费股票，则由于敏锐地把握新兴消费的投资机会，为投资者带来了较为不错的回报。再往上回溯三年，我们发现刘伟林的业绩也是比较亮眼的。
优秀的投资者，会把挑战化为机会
“太阳每天都会升起”，但市场每次都会有新的机会。这对我们每个投资者、包括基金经理，都是一种考验。
但优秀的基金管理人，会把考验转化为机会，并最终收获财富。
刘伟林2008年下半年加入汇添富，2015年12月开始担任基金经理，经历过2008年、2015年和2018年三轮大的市场考验，对投资怀有足够的敬畏之心，也比较有定力。
比如2018年，很多人在低位割肉离场。而刘伟林经过反复的调研和严密的论证，一路把某生长激素龙头买成了第一大重仓。从公开材料看，这只个股直到2019年底仍为汇添富新兴消费股票的第一重仓，当年上涨幅度高达156.11%，为基金贡献了可观的回报。
投资案例：某成长激素龙头
数据来源：Wind,汇添富新兴消费定期报告，2019-1-1至2019-12-31，不作为个股推荐
刘伟林为什么敢于重仓？他是这样分析的：第一，从消费端看，生长激素的行业天花板还很高；第二，这家公司本质上是一个具有非常强感性需求的消费品企业，而且数据一直在验证高成长性，公司基本面很好；第三，股权架构问题解决符合双方的利益，而且当时的估值给这个问题足够的折扣和安全边际。 另一个凭借深度研究而贡献投资收益的例子，是后疫情时期的免税龙头。随着中国人生活水平的提高，香水、化妆品等奢侈品需求大幅上升。刘伟林通过深入研究韩国免税龙头的发展历史，认为这里面蕴含着非常大的投资机会，只需等待一个合理的价位重仓买入。
2020年疫情时期的下跌提供了很好的买点。 当时，由于突然爆发疫情，所有人都担心线下消费。但刘伟林坚定地认为，出国游几乎停滞，落点在国内的免税消费反而会迎来机会，客观上加剧了消费回流。而且该免税龙头应对非常积极，开通了网店、小程序等线上渠道，持续提升大家的投资体验。再叠加海南免税政策上的持续利好，公司经营业绩短时间内爆发。
投资案例：某免税龙头
数据来源：Wind,汇添富新兴消费定期报告，2019-10-1至2020-9-30，不作为个股推荐
现在回头看，在疫情期间大家都觉得这个公司风险最大的时候，却是它投资性价比最高的阶段。但这样的机会，只会留给提前做好准备的人。 2021年传统消费赛道回调明显。而刘伟林则从“新消费”的角度出发，及时把握了新能源汽车的行情。从2020年中报首现某新能源电池龙头股，到2021年中报淡出前10大重仓股，区间涨幅高达206.72%。刘伟林用自己的努力为投资者获得了较好的回报。
投资案例：某新能源电池龙头
数据来源：Wind,汇添富新兴消费定期报告，2020-7-1至2021-6-30，不作为个股推荐
正是不断地挖掘新的投资机遇，刘伟林所主管的汇添富新兴消费才实现了近3年163.95%、连续3年业绩亮眼。
刘伟林代表作：汇添富新兴消费股票基金
数据来源：Wind,截至2021-12-31
循着“盖特纳曲线”，掘金三大投资机遇
经济发展需要不断的创新去推动，因此每一轮经济转型时，成长股往往是获得较高收益的源泉。 当前，中国正处于向高质量发展的过程中，成长股的机会尤其丰富。但成长类行业变化也比较快，如何去伪存真、获取较高收益的同时避免踩雷，是我们每一位渴望获得更高收益的投资者都必须去深入思考的。
对此刘伟林给出的答案是：深入理解“盖特纳曲线”，抓住企业走出幻灭期后、成长速度最快、确定性最强的那一段。
盖特纳曲线描绘的是企业在从小变大的成长曲线，也代表了大部分行业竞争格局形成的过程。几乎任何行业在初创期都会有爆发性增长，但爆发后，又会经历幻灭期。经历过优胜劣汰后，才是增长率和确定性均较高的投资甜蜜期。到了这一阶段，产业分工更加明确，产业链比较清晰，也有一些企业逐渐跑出来。 刘伟林偏爱的就是已经渡过了“泡沫化谷底期”，进入了“稳步爬升光明期”的企业。从市值的角度来看，它们一般是“中盘股”。
在具体投资方向上，结合其投资逻辑，刘伟林重点关注制造业升级、能源革命转型和消费升级三大方向的机会：
制造业升级。在“中国制造”向“中国智造”的转型过程中，不管是半导体、医疗服务、化工制造，还是其他一些细分行业，都广泛地蕴藏着丰富的投资机会。
能源革命转型。历次能源革命都是带动经济社会发展的时代命题，当前，新能源汽车和光伏已经形成较为完善的产业链。在全球范围内具有较强的竞争力的情况下，全产业链的投资机会有望能够持续爆发。另外，在碳中和的时代背景下，新能源产业发展的大幕已正式打开，有望成为持续的投资热点。
消费升级。随着经济的持续发展和财富的积累，消费升级体现在我们日常生活的各个环节。同时，又叠加人口老龄化。肿瘤、医美、体检、眼科及口腔五大细分医疗服务赛道已超过千亿规模，其中体检、眼科、口腔逐步发展成熟，已形成规模效应。
太阳每天都会升起，低位积极布局
近期，市场调整明显，不少投资者感到了明显的压力。我们经常会说：投资要长期。不仅是说要通过持有较长时间来化解短期的不确定性，也要从长期的视角来看待投资过程，并且积极抓住每一次调整的布局机会。
投资的过程就如同我们的气候，既会有阳光普照，也会有雷电风暴，这都是应有的，我们无法做到只要阳光，不要雨露。风风雨雨也是投资过程中不可避免的。
当市场低迷时，往往是投资的良机。如果在市场比较低落的时候，我们能做到“只问耕耘，不问收获”，加大投资力度，那么当市场高涨时，我们才更可能收获丰硕的果实。
当然，也有不少的基金经理，在市场调整时，帮助投资者“滴蜡复盘”，努力寻找市场新的起飞方向。 汇添富的刘伟林就是这样积极努力的基金经理。近期，刘伟林的新作汇添富中盘潜力增长一年持有期混合基金（014526/014527）正在热销，我们也可以借投资老将之力去应对市场的回调和把握新的投资机会。
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
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