中金：2021年资管行业十大关注热点（八）

关注热点八：创新产品层出不穷，满足投资者日益丰富的配置需求

回顾2021年，我国资管行业创新产品层出不穷，各类产品的发行在为投资者提供满足不同资产配置需求工具的同时，不断完善资管行业体系生态，促进行业走向成熟、多元化：

公募REITs启动，万亿市场启航。2021年6月，公募基础设施REITs正式上市交易，一日吸金逾300亿元，为潜在万亿元级的一类新资产类别拉开序幕，为盘活存量资产提供便捷方案，也将有助于支持金融服务实体经济、为投资者提供更多元的资产配置选择。第二批REITs也于11月完成发行，获市场的高度关注，两只产品均实现超过40倍的网下有效认购倍数。

港交所再添新成员，MSCI中国A50互联互通指数期货上市。2021年10月，港交所推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约，这是港交所上市的首只A股期货品种，该产品的推出丰富了港交所衍生产品线，为境外投资者提供更精准的A股风险管理与对冲工具。同时，使投资策略更加多元化，促进了现货交投的活跃度。

首批FOF-LOF上市，FOF流动性获提升。首批申报的5只FOF-LOF产品已于2021年11月上市。对于带封闭期的产品而言，上市交易的LOF基金可为产品持有人提供流动性。值得关注的是，首批FOF-LOF产品上市之际，2只QDII-FOF-LOF产品申报，为投资海外市场提供新选择。

北交所开市，基金公司陆续布局相关主题。2021年11月，北京证券交易所设立，以打造服务创新型中小企业主阵地。北交所定位服务专精特新中小企业，这也带来了“专精特新”概念的兴起。目前基金公司积极布局北交所及“专精特新”概念，陆续申报相关主题基金。截至2021年末，已有8只北交所主题基金及3只专精特新主题基金成立。

首批指数增强型ETF上市，主动ETF开启初步尝试。自2019年首只指数增强ETF上报后，第一批指数增强ETF于12月上市。随着近年中国指数投资进入快速发展时期，指数增强产品作为主动与被动投资的有机结合，近年来相对标的指数的超额收益显著，长期配置价值凸显。指数增强型ETF的出现进一步扩充了指数增强产品的类型，填补了主动型ETF市场的空白。

同业存单指数基金诞生，现金管理迎新选择。首批6只同业存单指数基金于2021年末成立，这些产品均以中证同业存单AAA指数为基准，并设置了7天的锁定期。自同年9月首批同业存单基金申报以来，该类产品已获近百家基金公司积极布局。在资管新规净值化转型的背景下，同业存单指数基金补充了兼具流动性和安全性的现金管理工具。

图表：2021年创新产品层出不穷

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

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