A股
1月18日，三大指数开盘涨跌不一，随后走势震荡分化，沪指拉升一度涨超1%，创业板指冲高回落，走势较弱，盘面上，白酒、银行等权重板块走强，数字经济概念股持续强势、大基建板块盘中集体冲高；医药股集体大跌。午后指数持续分化，创业板指盘中跌超1%，沪指涨幅有所收窄，元宇宙、医美等板块低迷，最终三大指数收盘涨跌不一。总体而言，指数黄白二线大幅分化，个股跌多涨少，两市超3100股飘绿，成交连续第13个交易日破万亿，北向资金净流入23.35亿元。
具体看，截止收盘，沪指报3569.91点，涨0.8%，成交额为4708亿元（上一交易日成交额为4383亿元）；深成指报14391.39点，涨0.19%，成交额为7251亿元（上一交易日成交额为6814亿元）；创指报3144.33点，跌0.82%，成交额为3223亿元（上一交易日成交额为3103亿元）。
板块上，建筑、煤炭、海运等板块涨幅居前，生物科技、休闲用品、医疗保健等板块跌幅居前。
恒仔叨叨：今日A股走势分化明显，沪指在震荡中维持较强表现，而创业板指则冲高回落最终陷入调整，沪强深弱格局较为明显。虽然市场量能仍然小幅放量，且北向资金也维持了净流入的姿态，但行业板块多数收跌，个股也跌多涨少，未来股指能否持续反弹仍需观察场外增量资金以及领涨热点的持续性。
技术面上看，沪指再度回到年线之上，但是量能依然不能有效放大，年线位置预计还将会有反复，需继续观察量能释放的情况。
降息后第二日指数未能实现齐涨，市场风格依旧切换频繁，仍在存量资金的博弈下呈现结构性行情。当前市场仍处于筑底阶段，但已有逐步企稳的可能，春节行情及年报行情或可继续期待。配置上建议继续关注符合“专精特新”特质的小而美的公司，以及景气度持续的行业细分龙头，例如新能源汽车、光伏等行业。
港股
1月18日，恒指早盘冲高，午后再度走弱，最终收跌。今日恒生指数跌0.43%，报24112.78点；恒生国企指数跌0.18%，报8449.00点；恒生科技指数跌0.45%，报5698.54点。全日大市成交1123.15亿港元，南向资金净买入22.15亿元。
板块上，耐用消费品、能源、半导体等板块涨幅居前，软件服务、零售业、家庭个人等板块跌幅居前。
恒仔叨叨：今日港股再续跌势，整体呈现冲高回落的走势。虽然目前南下资金维持净流入的状态，但量能的不足使得港股缺乏上升的力度，目前港股的观望情绪较重，亟待热点方向的出现带领港股实现突破。
展望后市，我们认为港股目前估值水平仍处于历史低位，前期困扰港股的多重扰动因素有边际改善的趋势，但短期内仍受外部不确定因素影响较重，预计港股总体处在“磨底”回稳的阶段。从长期角度来看，一旦不确定性利空落地，新经济中具有独特性的龙头企业仍然具备较强吸引力。
同时，从近期来看我们认为“稳增长”政策相关的风格偏好或将持续。我们看到去年底PMI已在持续回升，在中央经济工作会议的定调下，各地方重大项目有望于一季度集中开工，带动投资的明显回暖。而市场前期略微担忧的中长期信贷，预计也有望在一季度放量。在此背景下，我们认为老基建及部分新基建的投资意愿及批复开工将明显优于房地产行业，可适当关注港股中的相关标的。
债市
1月18日，国债期货全线大幅收涨，10年期主力合约涨0.32%，5年期主力合约涨0.36%，2年期主力合约涨0.16%，三大主力合约均创逾一年半收盘新高。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月18日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日净投放900亿元。
资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行19.2bp报1.921%，7天期下行9.5bp报2.088%，14天期下行18.2bp报2.209%，1个月期下行0.1bp报2.427%。
恒仔叨叨：今日债市表现较为强势，国债期货全线大幅收涨。本次降息在内外矛盾聚集的时候出现，可谓恰逢其时，市场预期后续或还有1~2次降息的可能，利率的新一轮下行或再度开启。在市场的乐观预期下，债市或延续震荡偏强的走势。
好“基”速递
数据来源：Wind，截至2022年1月18日。
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