【你问我答】港股“跌麻了”，还持有港股基金的我怎么办？

本期提问

买的港股基金一直跌，到底要不要卖掉？

答

这位客户的问题确实也代表了目前很多投资者的疑问。从2020年12月31日至2022年1月17日，港股恒生指数下跌约10.79%，其中恒生科技指数更是跌超30%。

主要配置港股的基金产品也跟随指数一起调整，这让不少朋友越发郁闷，原本期待着新的一年港股能有所起色，没想到却迎来了“开门黑”。

面对令人万分头疼的港股基金，后续应该如何操作？今天小广和大家一起聊聊，买了港股基金该怎么办。

01 历史上港股的调整是什么情况？

在我们过往的历史当中，港股是否有出现过像去年到现在这样的下跌行情呢？

其实是有的。

回顾2018年，当时国内处于去杠杆的环境当中，叠加海外的不稳定因素在上升，恒生指数和恒生科技指数都出现了较大幅度的回调，整体的回调时间接近1年。但同时需要留意的是，在随后的2019年，恒生指数和恒生科技指数都出现了一定程度的反弹。

图：恒生指数&恒生科技指数走势

数据来源：choice，数据区间为2016年1月4日至2019年12月31日。指数过往表现不预示未来，投资有风险，选择需谨慎。

02 未来港股市场是否具备投资价值？

之前也有些客户来问过小广，说，港股都跌了这么久了，也该到反弹的时候了吧？

市场什么时候反弹，这个谁也说不准。但行情是否能回升，也要看它有没有这个基础，我们不妨先来看看港股市场的现状。小广从估值、资金面、市场情绪等3个角度跟大家分析一下：

估值

截至2022年1月17日，恒生指数PE约为12.60，市净率约为1.14，和全球其他主要市场相比，属于较低水平；恒生科技指数PE约为34.76，低于纳斯达克指数，远低于创业板、科创50等A股科技成长类指数。所以无论是与欧美股市还是与A股比较，港股都具备一定的估值相对优势。

资金面

展望2022年，国内经济增长面临一定的压力，国内货币政策维持宽松基调，资金已有重新南下、流入港股市场的迹象。据Wind最新统计，南向资金最近持续加仓港股市场，截至1月14日收盘，除1月4日外，南向资金已连续八个交易日净买入港股，合计净买入213.33亿港元。

此外，广发证券认为，港股将受益于财富管理业务的发展以及机构对海外中资股中稀缺标的的关注。2020年公募基金中港股投资市值同比增加了352%，2021年同比增加了37%，预计2022年该数据同比有望继续增长。

数据来源：choice，统计区间为2020年12月31日至2021年11月19日

以上这些因素，都会对港股市场资金面带来一定的利好。

市场情绪

从历史数据来看，衡量市场恐慌程度的恒生指数波幅从高位回落，这说明市场对不确定性最担忧的时刻可能已经过去，市场情绪在逐渐修复。

总的来说，港股经过接近一年的调整，目前估值已回调至相对较低的水平，市场进一步大跌的空间有限，配置的吸引力也有所提升，喜欢左侧布局的朋友，可以加大关注力度。

03 港股基金亏损中，应该如何操作

有朋友可能会说，不是不能等，但总不能干等吧？还是得做点什么，不然市场时不时来波“过山车”，实在太搞人心态了。

想改善投资体验，不是没有办法，小广就和大家分享3招经验吧：

1、坚持定投，静待正反馈

在可预见的几十年里，我国仍然是个不断向前发展的国家，虽然股市表现会有反复，但大概率是呈现上涨的态势的。

我们去看恒生指数2001年12月31日至2021年12月31日这20年来的指数走势，可以发现尽管遇到许多波折，但指数本身的底部是在不断抬升的。

图：恒生指数历史走势

数据来源：choice，数据区间为2001年12月31日至2021年12月31日。指数过往表现不预示未来，投资有风险，选择需谨慎。

在这种涨跌形成循环的环境下，当我们手中的基金因下跌出现浮亏的时候，如果能坚持以定投的方式积累低价的成本，大概率都能有效缩短回本的时间。所以，大家可以考虑一起坚持定投，静待正向的反馈。

2、丰富基金组合，降低收益波动

不同的资产类别对经济和金融市场的变动有不同的反映，每一项资产类别都可以创造有意义的多元化机会，并可能降低组合的波动幅度，提高投资的长期回报。

如果现在港股基金在账户所占的比例很高，那不妨多配置一些其他类型品种的基金产品，比如投资其他行业的偏股基金，或者是债券基金、“固收＋”基金等等。丰富基金组合，能够一定程度上降低账户的收益波动。

3、短期“闭上眼”，坚持长期投资

很多基友在大跌来临时都自嘲，“把账户里的那个眼睛按钮给闭上了，只要我不看，我就没有亏”。虽然这种做法有自我安慰的成分在，但事实上“”还真是一种不错的投资方法。

不常“看”就可以避免常“动”，更有利于大家长期持有。而根据相关调研数据统计，基金的持有期限越长，一般获得正收益的概率就越高，平均收益率也随之提升。

图：不同持仓时长的客户收益情况

数据来源：《权益类基金个人投资者调研白皮书》，2021年10月。

所以，在面对市场调整的时候，不妨就像一首歌唱的，“暂时将你的眼睛闭起来”，去感受长期投资的力量吧。

（文章来源：广发基金财富学院丨本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）