最近市场低迷的三点原因

开年市场吃大面原因有三点，但别慌，盘点后市这些机会

元旦过后，A股市场尤其是科技板块出现了较大幅度的接连调整，这让很多投资者朋友还没来的及展望未来就已经开始走上了回本的道路。但我们认为，元旦过后这种大跌小伙伴们不必过度担忧。今天小编就带大家来盘一盘大家最近“关灯吃面”的核心原因以及后市应该怎么看？

吃面原因之一:科技赛道股交易阶段性拥挤

从一级行业来看，电力设备、新能源等方向的科技板块在去年年底交易量占全市场总成交量的比重不断加重，交易量与去年7月的半导体和新能源、以及去年年初的白酒相类似。从二级行业来看，半导体设备、汽车零部件以及风电设备等也达到了过去三年的成交量高峰，交易量阶段性拥挤所蕴含的风险引发了一些资金的撤离，进而导致了科技板块在短期内的大幅调整。但值得注意的是，机会往往都是跌出来的，随着近期风险的不断释放，一些因板块因素而被错杀的科技成长股后续有望迎来估值修复。

吃面原因之二:美联储加息预期

美国时间上周三，美联储议息会议纪要释放的鹰派信号加剧了全球资本市场的担忧情绪，同时也一定程度上压缩了我国的货币政策空间，由于科技成长股的高风险偏好对利率较为敏感，所以导致科技成长板块在近段时间遭到了抛售，此外，在今年新发基金规模下降的影响下，A股市场呈现了资金净流出的问题，在新增资金不及预期的情况下，叠加最近量化基金的赛道策略同质化引发了大规模赎回，导致了整个A股市场的流动性偏弱，进而影响了科技股整体的估值水平。但随着时间的推移，美联储加息所导致的悲观情绪会不断淡化，那些基本面良好的成长股还是有较大可能去收获Alpha收益。

吃面原因之三:机构调仓换股

由于科技板块在过去两年已经积累了较大的涨幅，但目前处于一个业绩空窗期，同时叠加经济增速下行的压力，所以资金对科技成长股业绩增速与估值的匹配程度存在分歧。此外去年的基金排名也已经在元旦前截止，所以有部分基金选择了在节后进行了“高低切换”的操作，也就是把部分仓位从高估值高成长的科技板块调整至低估值防守板块进行避险。机构的调仓换股是导致此次科技板块的短期波动的核心原因之一。其实，由于多方面因素的干扰，资金短期内对科技板块的看法存在分歧是正常现象，但机会往往也是在分歧中应运而生的，随着年报业绩的不断披露，那些业绩与估值相匹配，行业景气度较高的标的还是有较大可能会重获资金青睐。

后市看法

展望2022年，小编觉得以半导体、军工、新能源为代表的硬核科技领域的投资机会还是尤为值得期待，硬核科技板块经过了此次调整后，行业整体估值和低估值板块的相对估值差已经收敛至相对合理水平，随着年报披露以及加息所导致的悲观情绪不断弱化，那些有业绩支撑的景气度较高的科技板块估值修复的可能性是比较大的。同时投资要有时代感，要着眼未来，科技创新是未来国家发展的重中之重，行业的景气度没有发生根本改变，是真正意义上的长坡厚雪，所以小伙伴们不要担心，建议大家把投资时间放长，去走大方向上正确但可能过程充满曲折的路，静待时间玫瑰的绽放～

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。