【A股规模最大银行ETF】低估值，买银行！
一、银行板块今日（1.19）行情概述
今日（1.19）午后指数探底回升，但各大指数仍处于下跌状态，创业板指跌超2%。总体上，个股涨多跌少，但上涨个股仅比下跌个股跌200家。北向资金全天净流入38.21亿元。
银行板块早盘震荡加剧，数次冲高回落后再度走强，午后持续红盘震荡，A股规模最大银行ETF（512800）标的指数中证银行指数收涨0.57%，成交额达193.7亿元。
个股方面，银行股多数收红！江阴银行涨逾3%，涨幅居首，杭州银行、成都银行等涨逾2%，宁波银行、招商银行等涨逾1%；建设银行、平安银行等微跌。
截至今日(1.19）收盘，2022年以来银行ETF（512800）场内价格累计涨幅达4.59%，行业板块涨幅亦高居全市场TOP1（申万一级行业口径）！
数据显示，今日（1.19）主力资金净流入银行股超10亿元，仍居全市场前列。
二、A股规模最大银行ETF（512800）年内上涨4.59%！
A股规模最大、流动性最佳银行ETF（512800）今日收涨0.51%，全天成交额达4.55亿元。
值得注意的是，银行ETF（512800）盘中频现溢价成交，资金右侧布局意图明显，行情数据显示，银行ETF（512800）今日获资金净流入超1亿元，至此，基金最新估算规模已超102亿元，稳居A股规模最大银行类ETF。
截至1月19日收盘，银行ETF（512800）2022年以来涨幅达4.59%，跑赢A股同期已上市的所有41只上市银行股中的29只，胜率超过70%！
三、新财富首席热评：不要低估稳增长的决心
1月18日盘后，央行表示将通过扩大货币政策工具箱、精准发力和靠前发力等方式来稳增长、稳信心。新财富银行业分析师第一名、浙商证券邱冠华点评表示，政策稳增长决心强烈，稳增长主线有望从分歧走向共识，看好银行板块。
谈及稳增长对银行股投资的指导意义，邱冠华表示，会上所提出的“推动金融系统向实体经济让利”并不会对银行行情形成本质影响。原因在于：让利的形式是LPR降息，对此市场已有预期。让利的方式是负债成本和资产利率一起降，而非银行单方面让利，监管已经逐渐认识到需要先控负债成本。让利的结果是稳增长，有利于银行贷款本金回收，银行板块当前估值已经破净，没必要纠结利息。
四、全球最大资管巨头贝莱德最新A股持仓曝光：偏爱4大板块
全球最大资管巨头贝莱德旗下基金、也是首只外资公募基金——贝莱德中国新视野披露四季报，从整体配置上来看偏向电子、银行、白酒、生物医药等4大板块。
据悉，该基金分别持有招商银行和兴业银行达634.04万股和1416.62万股，占净值比分别为4.94%和4.32%，位列第三、五大重仓股。
基金经理唐华在此前表示，自己更多是自下而上去选择优质个股，基本面和估值都是会着重分析的要素。在个股分析上面强调的是四点：好行业、好公司、好领导和合理估值。
五、2021年业绩快报密集披露！利润增速大超预期！
截至目前，已发布业绩快报/预告的14家银行中，有12家利润增速超20%！（成都银行披露为区间值，暂亦计算在内）拨备覆盖率、不良率等关键指标均有所改善！
【A股规模最大、流动性最佳——银行ETF（512800）分享行情胜率高】
银行股近期备受资金关注，更多投资者选择通过银行ETF（512800）及其联接基金（A份额代码240019；C份额代码006697）来把握投资行情。
公开数据显示，截至2022年1月17日，银行ETF（512800）规模超100亿元，是A股规模最大、流动性最佳的银行类ETF基金，作为两融标的，其最新融资余额达8.73亿元。
银行ETF及其联接基金跟踪中证银行指数，包含40只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，聚焦成长，投资胜率更高！
截至1月18日收盘，银行ETF（512800）2022年以来涨幅达4.06%，跑赢同期A股已上市的所有41只上市银行股中的29只，胜率超过70%！
【银行ETF（512800）聚焦成长！标的指数前十大重仓股占比近7成！】
一、银行板块市净率触及历史极低值
日前，银行板块估值触及历史低位。截至2022年1月18日，中证银行指数市盈率为5.46倍，市净率为0.65倍，已低于2020年最悲观情境下0.7倍左右的市净率水平，分位点触及历史低位（3.28%），意味着指数市净率低于2013年上市以来96.72%的时间！
从下图可见，自疫情期间（2020.3）以来，指数估值贡献为负，指数点位的上升完全由业绩盈利拉动。
二、银行指数估值水平与未来1年涨跌幅相关性
尽管银行股市净率低于1倍并不鲜见，但统计近10年银行指数数据发现，银行板块的市净率越低，对应未来1年收益概率、预期收益率空间是持续抬升的。
注：选取过去10年内中证银行指数120个估值点以及其对应未来1年指数涨跌幅
三、外资动向&最新机构观点
截至2021年三季度末，QFII持仓市值最高的5只股票中，就有3只银行股，分别是宁波银行、南京银行、北京银行（统计口径上，由于主权基金代表的主体和一般外资机构有差别，剔除主权基金持仓）。
国君策略首席陈显顺在《先进后守，否极泰来——2022年A股策略展望》一文中表示，“2022年，盈利的稳定性叠加修复趋势，价值将重回风格配置的舞台中央”！在行业配置方面推荐估值盈利性价比高的银行板块等。
新财富策略分析师第一名、海通证券荀玉根在2022年研报《开门七问》中认为，历史上，春季躁动行情中银行地产出现修复的概率较大。随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退，大金融行业有望迎来修复。
兴证策略的张启尧在《2022年度十大预测》中认为，以金融地产为代表的低估值板块将迎来修复。机构平衡仓位结构的意愿已在提升，以金融地产等为代表的低估值板块作为有自上而下逻辑支撑、同时也是“人少的地方”，有望成为市场阶段性加仓的方向，从而迎来修复行情。
风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。
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